2013: Un año de transición

Estamos en las postrimerías de este 2013. Un año que puede considerarse de preámbulo para un 2014 de mayor crecimiento y más estabilidad.

En los Estados Unidos, el crecimiento del PIB se coloca en un inesperado 4.1%, cuando el cálculo se estimaba en un 3.6%, siendo el nivel más alto en dos años. Aparentemente los fantasmas de la crisis financiera del 2008 empiezan a disiparse. Un dato que ha ayudado a este incremento es la reducción de la tasa de desempleo que se ha ubicado en el 7%. Además la Reserva Federal, ha anunciado que reducirá parcialmente su plan de estímulos a la economía debido a la consolidación de la recuperación. Así mismo la inversión privada ha subido hasta 4.8% y la demanda interna se coloca en el 2.3%, por encima del 1.8% pronosticado. Estos datos deben ser vistos con optimismo en nuestras tierras por la ya obvia y fuerte relación comercial que tenemos con los gringos.

En Europa, aunque existen aún algunos desequilibrios como la alta tasa de paro, en términos generales existe una alta tendencia a la estabilización, básicamente en España e Italia que están marcando el camino de la recuperación.

En términos de la región, la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), en su último informe indicó que América Latina y el Caribe crecerán un 3.2% en el 2014, cifra superior a la prevista que era de 2.6% debido a un mejor escenario económico internacional y la expansión del consumo.

En nuestro país, el 2013 empezó mal con una contracción aguda de la producción y el consumo que llevó al gobierno a establecer medidas de flexibilización financiera para incentivar la economía y evitar una recesión. Una de las medidas más trascendentales fue la reducción del encaje legal que logró en cierta manera revertir la situación, pero no con resultados contundentes, ya que hubo que hacer un reajuste en la política económica para evitar que el aumento de la tasa del dólar se saliera de control, lo que contrajo en cierto grado la actividad económica, la cual parece volver a reactivarse tras el anuncio de fuertes inversiones públicas y la entrega de la regalía pascual. 

El gobierno del Sr. Danilo Medina, entiende que el 2014 será un buen año pues se esperan fuertes inversiones y una mayor estabilidad en las tasas de interés y la prima del dólar.  Además la tasa de inflación cerrará dentro de los niveles estipulados y no se esperan mayores sustos en este apartado. Aprovecho la ocasión para sugerir que esos vientos de crecimiento y estabilidad lleguen a nuestra hidalga provincia, pues es mucho lo que la Administración Central nos ha quedado a deber y se realicen las ya prometidas inversiones, como la terminación de la tan anhelada Circunvalación Norte. Pero que no sólo se limiten a esto, sino que exista un programa amplio de inversión para Santiago y el Cibao.

En términos fiscales, la mal llamada reforma fiscal del 2012 no ha tenido el efecto esperado en recaudación debido a que durante su proceso de implantación ha sufrido tanto modificaciones como supresiones, que la han hecho distar muchísimo de la propuesta original, lo que lleva al gobierno a buscar nuevas alternativas que no fomenten tanto la concentración del fisco, como ocurre actualmente y fue expresado recientemente por el director de la DGII.

No obstante, existen serias anomalías en el tren gubernamental que deben ser solucionadas para el bien de nuestra sociedad. La Delincuencia sigue azotando a una población que cada día más se siente desamparada ante la falta de una gestión policial eficiente. Es ya una necesidad de Estado la reestructuración de la Policía Nacional. 

Así mismo, el gobierno debe dar un golpe de efecto y empezar de buena vez a destituir funcionarios ineptos, estúpidos e ineficientes en posiciones claves y poner personas capacitadas y comprometidas con el bienestar del país. La Corrupción y la Impunidad siguen siendo el talón de Aquiles de la actual gestión, y ya es justo que el pueblo dominicano cuente con un equipo gerencial noble y efectivo que maneje nuestras instituciones públicas, no la banda de forajidos que existe actualmente, que se creen dueños del erario público.

El flagelo del desempleo debe ser atacado de manera diferente a través de programas enfocados a la verdadera potenciación de las MIPYMES, la reestructuración de la oferta académica, inserción por ley de un programa de primer empleo, fomento de las inversiones internas y externas, la diversificación de la oferta turística a través de la promoción del turismo cultural y ecológico, etc.

Finalmente, este país necesita de un cambio sustancial en su mecanismo de desarrollo de la   Educación. Nada de lo anteriormente descrito será posible con un país mal educado. La Educación debe ser la prioridad de este gobierno, y aunque en este 2013 se han logrado avances, es mucho lo que hay que hacer, pues sólo hay que salir a nuestras calles para ver lo mal que andamos.

En definitiva, este 2013 puede catalogarse como un año de transición, pues de un inicio de 2013 lúgubre, lo finalizamos con mejores datos económicos y con una marcada tendencia a la recuperación y el crecimiento. Ojalá que así sea. Desde esta humilde columna, le deseamos al valiente y sufrido pueblo dominicano unas felices fiestas y un 2014 llena de buenos proyectos, y sobre todo mayor Educación, que es la clave para una sociedad en Paz.

TOLERANCIA, SENSATEZ Y RESPETO

Esta columna se ha enfocado en los últimos tres años a tratar básicamente temas financieros y económicos de una manera llana y sencilla para que pueda ser digerida por el dominicano común. En el próximo mes de enero, cumplimos un año más tratando de llevar cultura financiera a mis conciudadanos, labor que me ha dado grandes satisfacciones.

Sin embargo, hay momentos y circunstancias en la que debemos dar un giro diferente al denominador común y asestar un golpe en la mesa ante la degradación que está sufriendo nuestra sociedad. La Tolerancia, la Sensatez y la Respeto son tres atributos que parecen no tener cabida en nuestra Nación.

La Tolerancia es piedra angular de naciones desarrolladas. Es la virtud de aceptar las opiniones de los demás, siempre manteniendo la altura del debate. No obstante, nuestra clase política dista mucho de conocer en su profundidad esta divina palabra. Existe una gran cantidad funcionarios públicos que se creen dueños de la verdad absoluta. En vez de hacer un ejercicio de reflexión, se muestran ultrasensibles e iracundos ante la más mínima crítica, despotricando sin fundamentos a quienes con formalidad les increpan. Somos una sociedad donde normalmente se hace ejercicio de la violencia desenfrenada como medio de ganar terreno o imponer criterios, cuando los mismos deben ser edificados con fundamentos y metodología. El mejor ejemplo de esto son las ya frecuentes batallas políticas y gremiales, donde las sillas vuelan por los aires y las pistolas ahogan la fluidez de las ideas.

La Sensatez es tan escasa como el petróleo en nuestro país. Siempre buscamos la manera de complicarnos la vida, habiendo mejores maneras de hacer las cosas. La falta de sensatez nos llevará al precipicio. El buen juicio ha sido doblegado por la falta de criterio, la corrupción y la injusticia social. Aunque nuestro actual Presidente ha dado cátedra de una sensatez inusitada en estos lares, una gran parte de sus compañeros parecen navegar en el mar oscuro del desatino. Actividades que deberían estar revestidas de toda lógica, son llevadas a cabo a rajatabla, sin que la misma tenga una base sólida, como llevar a cabo una parafernalia celebración en el Monumento, en un momento donde la austeridad, la concertación y la prudencia deberían ser las guías de todo ayuntamiento.

La falta de sensatez es la semilla del despilfarro. La insensatez reina en nuestras instituciones, donde sus funcionarios se creen dueños del erario público, y cual vaca es ordeñada sin control a diestra y siniestra. Sin la Sensatez es imposible establecer una cultura financiera a largo plazo, pues el insensato piensa a corto plazo.

Por último, hay una virtud que cada día más se acerca al agotamiento y es el Respeto. Somos un país lleno de bravucones, insolentes y temerarios, cuya falta de educación corroe los cimientos del sosiego de una sociedad exasperada y tan necesitada de cultura y refinamiento. Somos impacientes, bulliciosos, indolentes y nos importa un carajo parquear nuestros vehículos donde nos dé la gana o pasarnos un semáforo en rojo como si nada. Ya nada sorprende, nada nos asombra,  y eso es peligroso, pues en la medida que nos acostumbremos al caos y el desorden, menos probabilidades de soñar con un verdadero proyecto de nación.

Hemos perdido el respeto a nuestros padres, a la naturaleza, a nuestra ciudad, a nuestras metas, a nuestras ideas y últimamente hemos perdido el respeto a la vida, como así confirma el aumento de suicidios en nuestro país. Como decía Benito Juárez, el respeto al derecho ajeno es la paz, lamentablemente en nuestro país, hay quienes están a años luz de entenderlo.

TURISMO CULTURAL

Hace unas semanas realizamos un paseo a la hermosa ciudad de Bonao junto a unos amigos, un recorrido muy interesante y que me ha hecho reflexionar sobre nuestro turismo cultural. Primeramente, como salimos al medio día, antes de nuestra primera cita en Piedra Blanca, hicimos una parada gastronómica en el popular restaurante Kiko.            

Aquí pudimos disfrutar de unos exquisitos quipes rellenos de camarones, pulpo o lambí. Este establecimiento es archiconocido por su plato de Jaiba, que es del gusto del mismísimo Julio Iglesias, quien acostumbra venir a degustarlo siempre que puede.  

          
Después del festín, fuimos directamente a la comunidad de Piedra Blanca, donde estuvimos visitando un grupo de artesanos del barro quienes elaboran hermosas vasijas multicolor, con una excelente calidad y fina terminación. Además cuentan con el auspicio de un programa de cooperación del gobierno coreano.

La verdad que quedamos maravillados con el trabajo de estos artesanos, por la fluidez de sus movimientos en las manos para lograr dar forma estas hermosas vasijas y la calidad insuperable de las mismas. Cuando la tarde se hacía adulta, nos trasladamos al Museo Cándido Bidó donde fuimos recibidos por su director Julio C. Valentín, quien de manera muy cálida nos ofreció un entretenido pero instructivo tour.

En la primera planta disfrutamos de las esplendidas obras del Maestro Bidó y parte de su gran legado. Ya en el segundo piso del museo disfrutamos de la geniales obras de arte ganadoras de las pasadas bienales. A pesar de que el recinto está bien mantenido por su personal, pude distinguir algunos vestigios de quebranto y es muy triste que este templo del arte que lleva el nombre de uno de nuestros más grandes y queridos artistas, no cuente con ningún tipo de apoyo financiero por parte del Ministerio de Cultura o el Ministerio de Turismo. Luego procedimos a visitar la casa del gran artista Cristian Tiburcio, el Gaudí Dominicano, cuya vivienda es toda una obra de arte con el sello personal de este genial personaje dominicano.

Todo allí es arte, desde una simple licuadora hasta cada una de las habitaciones. A través de los años, el artista ha hecho de su hogar, parte de su vida artística, siempre con el apoyo de su querida esposa e hijas, que son base de inspiración. Sus obras son un deleite visual y pueden encontrarse desperdigados por toda la propiedad. Es arte en su pura esencia lo que se respira en cada uno de sus rincones, donde cada visitante queda absorto ante la envergadura de su obra. Para los amantes del buen arte, en la Casa Escultura Tiburcio, como le denomina el artista, podrán encontrar piezas de este gran artista, en una gran diversidad de precios y variedades, y para todos los gustos.   

 Lamentablemente, y al igual que el Museo Cándido Bidó, es prácticamente inexistente el apoyo que recibe de las autoridades. Al final de la tarde, procedimos a disfrutar del Típico Bonao y del restaurante café Monte Carlo. Como podemos observar, la hermana ciudad de Bonao cuenta con una sustanciosa oferta cultural que debe ser potencializada.

Es triste ver como estos lugares, símbolos del arte dominicano, no están siendo tomados en cuenta por nuestras autoridades como instrumentos de desarrollo cultural y turístico. Recientemente, hemos estado escuchando algunas noticias sobre convertir a nuestra ciudad de Santiago en un polo turístico, lo cual veo muy bien. Sin embargo, del dicho al hecho, queda mucho trecho y son muchas importantes decisiones y procesos que deben llevarse a cabo para lograrlo. Lo primero es que exista una verdadera voluntad para llevarlo a cabo, pues es muy común en estos lares la propuesta de interesantes proyectos que nunca se llevan a cabo.    

Por ello, esto requiere de un alto nivel de compromiso de todas las instituciones santiagueras y un plan realista que cuente con suficientes recursos tanto privados como públicos. Luego, debe definirse un plan para valorar restaurar, arreglar o construir aquellas estructuras necesarias para el desarrollo turístico de nuestra ciudad, que como no contamos con playas, ni una oferta hotelera profunda, debe contemplarse en primera instancia el desarrollo de un turismo cultural.

Nuestro querido Centro León, es un excelente ejemplo y nuestro principal buque insignia. Pero no es el único. Para ello es vital realizar inversiones en instituciones y lugares ya establecidos como el Monumento a los Héroes de la Restauración, El vetusto museo Tomás Morel, Casa de Arte, 37 por las tablas, El Centro de la Cultura, la Escuela de Bellas Artes, la restauración del casco antiguo de la ciudad con sus añejas casas victorianas, obviamente el rescate a profundidad del folclore carnavalesco, las ruinas de Jacagua, entre otros. Un Santiago de los Caballeros, desarrollado por medio de una gran oferta cultural, dará a nuestra ciudad corazón una brillantez inusitada, además de generar fuentes de empleos directas e indirectas. Ojalá, las intenciones no sólo se quedan ahí.

La odisea de la regalía pascual y el ahorro post navideño. Martes 3 de de diciembre 2013.

Durante estos días los trabajadores dominicanos estaremos recibiendo el popular, esperado y venerado sueldo de navidad o regalía pascual. Un evento esperado por muchos, sobre todo por aquellos que no han hecho sus deberes y están endeudados hasta la tambora. Muchos de nuestros compatriotas orientarán estos recursos al saldo de deudas, principalmente de la tarjeta de crédito. Esto es como “mutar la piel” todos los años. Somos parte de una sociedad consumista donde cualquiera puede tener uno de esos plásticos multicolor. Es más, conozco personas que tienen tres o cuatro!!!.
   
Lo ideal fuera que una vez realizado el saldo y haber limpiado sus tarjetas, cada usuario se adhiriera a un plan de desintoxicación o mejor dicho de higienización financiera (Cortesía de Cristian Burgos y Paulo Herrera), pero que va!!!, no ha llegado siquiera el mes de marzo, y ya hay personas con sus tarjetas prácticamente colmadas. Este es un círculo vicioso de miseria que no fomenta el ahorro, y mucho menos la inversión.

La verdad que es triste y hasta frustrante para muchos, quedarse sin un centavo de la regalía por haber hipotecado su futuro en una serie de gastos superfluos e improductivos que les arrebata la emoción de disfrutar tranquilamente de la Navidad con sus seres queridos. Es muy frecuente escuchar para estas fechas aquello de: “Este año no hay regalo para nadie, se me fue todo en la tarjeta”. Nuestra falta de cultura financiera nos lleva a caminar por el sendero pedregoso del endeudamiento improductivo y la pobreza generalizada.
   
La regalía pascual debería ser un mecanismo para en primera instancia completar el presupuesto de obsequios para la navidad (ni modo). Eso sí, no cargarse todo el monto del mismo para estos fines, ya que nos quedaríamos en “olla” hasta el próximo año. Así mismo, debe canalizarse una buena parte para el ahorro y una futura inversión (Una casa, un vehículo, algún estudio de post grado, iniciar un proyecto de negocios, etc..) en fin, para cualquier actividad productiva, siempre y cuando haya sido cubierto el riesgo de liquidez. Recordemos que la Inversión es el empleo de nuestro ahorro en una actividad de negocios o un instrumento financiero con el objetivo de aumentarlo. Eso es a lo que debemos siempre aspirar. Usar parte de nuestra regalía, para acumular recursos para un futuro proyecto de inversión.
  
 La inversión puede ser aquella idea de negocios que hace tiempo se  desea implementar. El emprendurismo siempre será una opción factible de inversión. Pero también puede ser la realización de un diplomado, especialidad o post-grado que aumente su cotización como profesional en un mercado laboral cada vez más competitivo. Por otro lado, la adquisición inteligente de activos fijos, como una casa, apartamento o un buen vehículo, también son ejemplos de inversiones cuando se hacen concienzudamente. Por otro lado, la República Dominicana ya cuenta con una Bolsa de Valores donde invertir recursos en instrumentos de renta fija con rendimientos más atractivos que los depósitos tradicionales. Cualquiera que sea su idea de inversión, siempre consulte con un asesor financiero serio, preferiblemente de su entorno.
   
En este sentido aléjese de inversiones peligrosas como algunos sanes múltiples chabacanos que pululan por ahí o esquemas financieros fraudulentos como el fraude piramidal o esquemas Ponzi. Nunca se deje llevar por los efectos de la ilusión monetaria. Recuerde, no todo lo que brilla es oro.
   
Sin embargo, para poder acumular recursos después de la odisea pascual hay que ajustarse a una estricta disciplina financiera. Se debe reducir la “colección” de tarjetas de crédito. A menor cantidad de ellas, menor será la tentación de usarlas imprudentemente. Recomiendo quedarse con dos, una oficial y otra de emergencia, para eventualidades. Utilícela correctamente, pues es un excelente medio de pago si se sabe usar.
   
Para empezar con buen pie la época post navideña y el nuevo año, es imprescindible realizar un presupuesto realista donde se contemplen sus ingresos mensuales y pueda realizar una distribución eficiente de sus gastos para tener una mejor visión de su condición financiera. Un buen presupuesto, siempre debe incluir un porcentaje para ahorro y futuras inversiones. Si usted es de las personas que sufre de “consumitis aguda” y de “endeudamiento crónico”, busque ayuda de un buen consultor financiero para que inicie un proceso de higienización financiera.
    
Los presupuestos son como las promesas de ponerse a dieta cada año, si desea verdaderos resultados, debe tener voluntad para llevarlo a cabo y nunca desistir. En la red, puede encontrar una gran variedad de hojas electrónicas para su presupuesto.     

       
Busque una que se ajuste a su necesidad y circunstancias. Recuerde que el éxito en la ejecución de su presupuesto, es ser disciplinado y nunca caer en el error de la flexibilización. Con el tiempo, verá los resultados, podrá cubrir su riesgo de liquidez y con sus frutos podrá iniciar aquella inversión que siempre quiso desarrollar.

Apretar las tuercas. Martes 5 de Noviembre

Recientemente el gobernador del Banco Central, Don Héctor Valdez Albizu, anunció que la economía dominicana creció un 5.5% en el tercer trimestre del 2013, lo que se traduce en un crecimiento del 2.9% hasta el mes de septiembre.        

Lo que me llamó la atención fue que lo anunciara con “bombos y platillos” como si fuera un éxito superlativo, cuando la realidad es que tal crecimiento parece que sólo ha tenido un impacto positivo dentro de las paredes del Banco Central.
   
No sé hasta cuándo seguiremos midiendo nuestra economía en base del desfasado criterio del PIB y no en términos de Desarrollo. Es sabido, que a pesar de que tradicionalmente la República Dominicana ha experimentado buenas tasas de crecimiento es pírrico lo que se ha logrado en cuestiones de Desarrollo.
   
Recientemente, la líder de la Asociación de Industriales de la República Dominicana, en una alocución en el marco del 51 aniversario de la Confederación Autónoma Sindical Clasista enfatizaba sobre el flagelo del desempleo y la informalidad laboral que quebranta cualquier indicio de desarrollo socio-económico.  Las cifras son extremadamente preocupantes: Presentamos una tasa de desempleo del 15%, la más alta de Latinoamérica.     El 65% de los empleos son informales y los formales han estado cayendo un 21% en el sector privado. Como podemos observar tenemos una Población Económicamente Activa en pleno estado de sobrevivencia. De esta forma, es inviable que aspiremos a un ambiente de bienestar y de vida digna.
   
Un pilar para el Desarrollo es contar con un sistema energético fiable, que fomente la productividad y el bienestar social. Lamentablemente, y para no abundar mucho sobre un tema tan “cacareado”, esa batalla, la hemos perdido. Por otro lado, no podemos seguir con la “cantaleta” del crecimiento, cuando los hospitales están vacíos de medicinas, con una infraestructura infrahumana y sórdidas mafias internas. Así mismo, no podemos seguir hablando de crecimiento, cuando no hay escuelas suficientes para la Educación de nuestros niños y niñas, cuando los profesores en su mayoría carecen de la preparación adecuada para ejercer, cuando se dan tan pocos días de clases, y donde el hambre carcome nuestros incipientes talentos. No podemos seguir hablando de crecimiento cuando las instituciones públicas están secuestradas por funcionarios ineptos, corruptos y mafiosos, con un personal ineficiente y rastrero.
   
Si el señor Gobernador del Banco Central quiso crear con su discurso una sensación de optimismo creo sinceramente que se “guayó”. Como decía un antiguo profesor de Mercadeo “El horno no está para galleticas” sobre todo en un país donde su presupuesto está diseñado prácticamente para pagar intereses y amortizar deudas, con nada incluido en él que huela míseramente a Desarrollo. Ya es hora que este modelo económico de financiar deudas y subsidios llegue a su fin, sino estaremos para siempre en un nefasto limbo financiero.
  
 No creo que haya algo que celebrar, por lo menos en mi querida ciudad de Santiago. Un reciente editorial de este vetusto medio de información local  destacaba la parálisis económica que afecta a la más hidalga de las ciudades cibaenas. Los sectores que antes denotaban gran dinamismo, hoy se encuentran atrapados entre el rezago y las promesas del gobierno. El comercio y la industria atraviesan sus peores momentos por la falta de circulante y al inmisericorde ostracismo que hemos sido relegados en términos de inversión por parte del oficialismo. A nuestro pueblo se lo está tragando la delincuencia y el narcotráfico, sin que este gobierno reaccione ante esta desgracia, pues no existe ningún atisbo de que la Policía Nacional vaya a ser reestructurada como piden todos los agentes socio económicos.
   
Ya está bueno!!!, ya es hora de que este gobierno empiece a apretar las tuercas, antes que las mismas caigan y destartalen esta maquinaria llamada República Dominicana. Es vital para nuestro futuro reciente que el presidente Danilo Medina dé un nuevo giro a sus estrategias y planes de acción para que se arropen bajo la sombrilla de la contundencia. Que sea pragmático y no escuche a los tumbapolvos que llenan su cabeza de quimeras, que aparte de su equipo de gestión a los funcionarios corruptos y chapuceros, que hay muchos. Que su equipo económico sea remozado y se enfoque más en el Desarrollo y no en tanto crecimiento superficial.

EL MERCADO ALTERNATIVO DE RENTA FIJA

El Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) es una de las soluciones planteadas para mejorar la economía española y el empleo. Este sistema viene a contrarrestar la problemática del acceso a financiamiento por parte de las PYMES españolas, debido a que el grifo del crédito está aún cerrado por los bancos españoles los cuales se encuentran en un  profundo proceso de reestructuración y recapitalización.

Los últimos datos suministrados por el Banco de España, en el mes de agosto la morosidad del sistema financiero llegó al 12%, por primera vez en los 50 años desde que se recogen estos datos. La estadística muestra que los impagos de préstamos vuelven a subir por sexto mes consecutivo, para un riesgo de impago que asciende a los 180,673 millones de Euros!!!. Esto quiere decir, que ni las recapitalizaciones, ni el traspaso de créditos basura a una entidad gubernamental, están dando resultado.

Con la crisis, los bancos españoles han reducido en un 27% el crédito a las empresas, sobretodo en un país donde existe una gran dependencia empresarial al crédito bancario de alrededor del 93% (2011).

Ante esta situación, el gobierno ha tenido que buscar nuevas medidas de estímulo y uno de los proyectos que más suena como vía de financiamiento para medianas empresas es el Mercado Alternativo de Renta fija. El MARF es un mercado de renta fija para emisiones de deuda (bonos) por parte de empresas medianas.

El objetivo del proyecto es facilitar el acceso de las empresas a los inversionistas de renta fija, sobre todo aquellas que no tienen gran dimensión y estructura. Obviamente este proceso requerirá de bastante planificación y sumo cuidado. Según el Consejo Nacional de Mercados de Valores (CNMV) las compañías que deseen acceder a este mercado deben cumplir con una serie de requisitos, entre ellos: Buenos niveles de recursos propios frente a vencimientos de deuda de corto plazo, fondos de maniobra positivos y una deuda financiera por debajo de 3.5 veces su EBITDA (Ingresos antes de amortización, depreciación, pago de impuestos e intereses). Además deberán tener una facturación diversificada y con tendencia a la internacionalización.

De acuerdo a estos criterios, existen unas 780 Pymes en capacidad de emitir deudas en el MARF. No obstante, “se cae de la mata” que los potenciales inversores no invertirán su dinero si este proyecto no se basa en el inexpugnable valor de la credibilidad. La confianza y la credibilidad son virtudes que desde el punto de vista de las relaciones de negocios, requieren tiempo para su construcción y consolidación.

En España, al igual que nuestro país, las Pymes representan la mayor parte de la estructura empresarial y muchas cuentan con una historia que merece ser contada. Se estima que los costos iniciales para emitir deuda en el MARF sería del 3% del importe emitido, o sea hasta 750,000 euros, que incluye asesores, “brokers”, folletos, etc…

Para su implantación en vital la Comunicación desde el punto de vista corporativo y financiero, sobre todo cuando la crisis mostró las falencias de un sistema financiero que ocultó detalles vitales en la comercialización de sus productos más tóxicos. La buena comunicación hará más creíble este proyecto.

En República Dominicana, contamos con un incipiente Mercado de Valores con instrumentos de renta fija emitidos básicamente por bancos, puestos de bolsas, entidades gubernamentales y algunas corporaciones. Así mismo, contamos con un tejido empresarial compuesto en su gran mayoría por Pymes, pero no tan subordinadas al sector bancario como en España. No obstante, para nadie es un secreto, lo difícil que resulta para las Pymes acceder al crédito, básicamente por su informalidad desde el punto de vista contable y financiera.

El nuevo gobierno de Danilo Medina ha establecido algunos programas de financiamientos a las pequeñas y medianas empresas, cimentados principalmente a través de entidades de intermediación financiera como el Banco de Reservas y la mal llamada Banca Solidaria. También, el mismísimo presidente Medina, a través de sus ya acostumbradas visitas dominicales, ha conseguido préstamos para el sector agro-industrial.

Obviamente, estos proyectos de financiamientos deben estar sustentados en asesorías que ataquen aquellas debilidades que no permiten a las Pymes ingresar al territorio de la formalidad financiera. Esto es un asunto de extrema importancia que debe ser una condición Sine Qua Non para el expendio de los recursos.

Tomando el ejemplo español y ante las circunstancias antes planteadas entiendo factible la formulación de una alternativa que permita a las Pymes con un óptimo grado de desarrollo, suscribir sus propias emisiones de bonos. Obviamente, y estoy muy consciente, que para su implementación habrá que romper con muchos paradigmas, principalmente desde el punto de vista fiscal y de transparencia financiera.

No obstante, es una alternativa a considerar a futuro, ya que contamos con un mercado de valores en gran crecimiento y una embrionaria cultura de inversión, que con el tiempo debe convertirse en un mecanismo alterno, tanto para el financiamiento de las Pymes dominicanas, así como la posibilidad de novedosas alternativas de inversión que fomenten la diversificación.

WARREN BUFFET, LO HACE OTRA VEZ!!!

La verdad que Warren Buffet es un personaje único y fascinante. Es considerado el más grande inversionista de la historia lo que le ha permitido ser uno de los hombres más ricos del mundo. Sin embargo, mantiene un porte sencillo, más parecido al de un viejo profesor de universidad que de un mega millonario. Es un tipo bastante autocrítico y no le gusta la ostentación.

Buffet nació en 1930 en un pueblito de Nebraska llamado Omaha. A la temprana edad de once años ya estaba ganando dinero vendiendo botellas vacías de refrescos. A los once ya estaba realizando sus primeras compras de acciones. Aunque no quiso ir a la universidad su padre lo obligó a matricularse en la Universidad de Nebraska y asistió a la prestigiosa escuela de negocios Wharton. Fue un fiel seguidor de Benjamin Graham, el más alto gurú de inversión de la época para quien trabajó algunos años. Hizo su Maestría en Economía en la Universidad de Columbia, luego de ser rechazado por la escuela de Negocios de Harvard, cosas de la vida.

En 1962 compra una alicaída empresa textil llamada Berkshire Hathaway ubicada en Massachusetts, a la cual pudo mejorar su flujo de efectivo hasta convertirla en el buque insignia de las empresas de inversión y una de las más exitosas de todos los tiempos. Las estrategias de inversión de Buffet son asombrosamente sencillas. Sólo invierte en empresas que entiende, en buen dominicano “no se aloca en vainas raras”. Su portafolio de negocios, el cual está por encima de los US$100,000 millones, está compuesto mayoritariamente por empresas que Buffet entiende perfectamente y que tienen altas expectativas de crecimiento a largo plazo. Es muy conocida su técnica de uso de los estados financieros de las empresas para descubrir aquellas que tengan una ventaja competitiva a largo plazo, es decir que estén permanente en la mente de los consumidores como Coca Cola, Mc Donald´s, American Express o Hershey.

Warren es famoso por ser como el salmón, le gusta ir en contra de la corriente y hace normalmente lo opuesto que hacen los inversionistas tradicionales. Por esto no es frecuente ver entre sus inversiones a empresas “dotcom” e involucrarse con derivados financieros. Para él las efervescencias de las acciones en empresas tecnológicas no son una buena inversión. En el general de los casos sus conclusiones de inversión son acertadas, por ello se le conoce como el “Oráculo de Omaha”.

En este sentido, durante la crisis financiera que inició en el 2008, Warren Buffet prestó asistencia financiera a un grupo de grandes empresas que estaban en la cuerda floja. Este apoyo ha dado sus frutos y le ha concedido la friolera de RD$10,000 millones en beneficios, esto es cerca del 40% de lo invertido durante la crisis, según un reciente análisis de Wall Street Journal.

Esta interesante apuesta confirma una de sus más ingeniosas frases “Sea temeroso cuando otros son codiciosos, y codicioso cuando otros sean temerosos”. Durante la gestación de la gran burbuja inmobiliaria, donde los grandes bancos perdieron la cabeza con negocios tóxicos movidos por su ansia desmedida de lucro, el gran Warren se mantuvo al margen. Una vez desinflada la burbuja y los bancos con “el rabo entre las piernas”, el viejo sabio salió de compras.

Recientemente la gran empresa fabricante de chocolates tan famosos como Milky Way, Snickers, M&M´s y Twix, le devolvió los US$4,400 millones que le prestó en 2008, generándole unas ganancias de US$680 millones.

Si se compara con el mega rescate que la administración Bush le dio al sistema financiero a través del programa TARP, el retorno del gobierno fue de US$50,000 millones para un retorno del 12%, mucho menor a la rentabilidad obtenida por Buffet.

Otras empresas siguieron los pasos de Mars y durante lo peor de la crisis solicitaron al gran inversionista que les echara una mano. Era importante para ellas, no sólo la asistencia económica, sino la confianza de Buffet en sus perspectivas a largo plazo. En seis importantes acuerdos, Berkshire Hathaway invirtió alrededor de US$26,000 millones en otras entidades como General Electric, Dow Chemical, la reaseguradora suiza Swiss RE, Bank of America y el gigantesco banco de inversión Goldman Sachs.

El más reciente fue un préstamo al Bank of America por US$5,000 millones. A la gigante de la química Dow Chemical, le endosó US$3,000 millones para la adquisición en el 2009 de Rohm & Haas. A Goldman Sachs, el controversial banco de inversión, acusado de irregularidades durante la crisis sub prime, Berkshire invirtió US$2,100 millones en acciones, convirtiéndose en accionista mayoritario, al cual ya se le habían prestado US$5,000 millones en el 2008, para sacarlo del atolladero.

Como hemos podido comprobar, el “oráculo de Omaha” ha puesto otra vez sus conocimientos a funcionar, lo que le ha generado un altísimo retorno sobre su inversión original. Mientras todo el  mundo financiero estaba de capa caída, el amigo Warren, salió de cacería. Además, es un tipo sumamente caritativo, que ha sabido otorgar el 85% de su fortuna a obras de caridad. A pesar de que sobrepasa ya los 80 años de edad, parece que el gran sabio, seguirá dando batalla