ASIMETRIAS DE LOS BANCOS CENTRALES. Miércoles 1ero. de mayo

Según Wikipedia, el Banco Central es la institución que en la mayoría de los países ejerce como autoridad monetaria y como tal suele ser la encargada de la emisión legal del dinero y la ejecución de las políticas monetarias. Suelen ser entidades de carácter público y se dice que en la práctica son instituciones autónomas e independientes del gobierno.

En los Estados Unidos lo que sería su Banco Central es una institución cuasi gubernamental conocida mundialmente como la Reserva Federal (FED), con sede en Washington. En Europa existe el Banco Central Europeo (BCE) que es el Banco Central de la Unión Europea, encargado de manejar la política monetaria de los 17 países estados miembros de la Eurozona. Fue creado en 1998 por el Tratado de Ámsterdam y tiene su sede en Fráncfort, Alemania.

La actual creencia dominante es que los bancos centrales debieran ser entidades independientes del poder político, para evitar que los mismos manipulen las políticas económicas para su propio beneficio. Los bancos centrales independientes deberían ser entidades comprometidas con buenas estándares de calidad humana, baja inflación y pleno empleo.

Sin embargo, tanto la Reserva Federal como el Banco Central Europeo, no han tenido una buena actuación durante la crisis que estamos hoy viviendo desde que estallara la burbuja inmobiliaria en 2008.

La razón???. Estas entidades habían sido captadas por los tentáculos del poder del sector financiero, obedeciendo ciegamente a sus intereses y dando excedentes beneficios a los grandes grupos bancarios. Los bancos querían y lograron un mercado financiero desregulado, poca supervisión y exceso de liquidez para prestar a diestra y siniestra. A todo esto, no se dio ninguna importancia a las pérdidas del consumidor por las prácticas abusivas de los bancos a través de préstamos usureros e imprudentes que afectaron los bolsillos del contribuyente.

Como podemos ver, tenemos un supuesto organismo regulador que sirve a aquellos a los que supuestamente debe regular. En Estados Unidos, por ejemplo, la elección de los miembros de la Reserva Federal pasa por la aprobación de Wall Street, el cual si llega a detectar algún elemento con un criterio diferente al suyo, es apartado y rechazado.

Se supone que una entidad tan importante como la Reserva Federal debe contar con los mejores técnicos y expertos para realizar con responsabilidad sus funciones, pero lamentablemente el supuesto equipo de “expertos” son personajes que tan sólo comparten sus ideas acorde a sus intereses y su ideología.  Según Joseph Stiglitz, a los jefes de la Reserva Federal les fascina creerse que están por encima de la política, pues les conviene no tener que rendir cuentas.

En un sistema democrático que se respete, una institución pública debe tener algún grado de responsabilidad y de hecho un banco central es una entidad pública, por más que se quiera demostrar lo contrario. Debe haber supervisión para que no ocurran irregularidades y que la misma funcione acorde al interés general. Esto no ocurre así pues el comité que establece las políticas monetarias en la FED es totalmente anti democrático, poco transparente y no les da la gana de rendir cuentas. 

Un banco central independiente, a servicio del sector financiero, no tiene más remedio que tomar decisiones que representan los ideales e intereses de ese sector, y como hemos comprobado, estas han sido orientadas a crear una mayor desigualdad y a la destrucción del empleo. Por ello es más que obvio, que un personaje como Alan Greenspan, que dirigió por tanto tiempo la FED no haya logrado algún tipo de estabilidad económica bajo su mando.

En Europa, el BCE también refleja la mentalidad  de los bancos y de la comunidad financiera. Su deplorable reacción a la crisis de la deuda iniciada en Grecia en 2010, después por Irlanda y Portugal, pasando por España e Italia y recientemente en Chipre manifiesta un desempeño poco menos que mediocre. Su papel en el manejo de la crisis denotó ambigüedad y bastante improvisación, pues argumentaron al principio que la crisis griega era tan sólo un caso aislado de malas prácticas financieras locales, cuando en realidad es un problema estructural del sistema del Euro.

Pero donde los bancos centrales han fallado contundentemente ha sido en la prevención de la destrucción del empleo. En una falta de total de enfoque, por años le han dado mayor peso específico al tema de la inflación que a la sostenibilidad del empleo. Existe una especie de pavor generalizado cuando se plantea el tema inflacionario, y aunque es un problema muy delicado muchas veces no es el más importante. Por ello es que, como dice Stiglitz, es sencillamente falso que la mejor manera de mantener un nivel de empleo alto y un fuerte crecimiento sea centrarse en la Inflación. Sólo pregúntele a un desempleado de larga duración en España que prefería, otro año sin empleo o un aumento moderado de la inflación. La respuesta resultará más que obvia.

Para la gran mayoría, su salario es su principal fuente de ingresos. Las políticas macroeconómicas y monetarias ahora adoptadas han hecho un aporte funesto al desempleo y con ello mayor desigualdad. En los últimos años, las autoridades monetarias no han logrado generar estabilidad a largo plazo y cuando la hubo, era consecuencia de una burbuja. Por lo tanto, estimamos que es una prioridad una verdadera democratización de los bancos centrales, que adopten medidas que reduzcan las desigualdades existentes

Alan Greenspan y el complejo de Guacanagarix. Jueves 18 de abril

La verdad que en este país tenemos aún muy arraigado el complejo de Guacanarix y creemos que cualquier extranjero puede venir a trazarnos directrices y darnos cátedra de cualquier cosa. Desde hace varias semanas, se ha estado promocionando una conferencia en nuestro país con el Sr. Alan Greenspan. Este funesto personaje es uno de los principales responsables de la debacle financiera del 2008, gran precursor de la desregulación de los mercados que permitió uno de los procesos de sobreendeudamiento más grandes de la historia, que ha traído una espiral de desempleo y pobreza a nivel mundial. 

Alan Greenspan fue durante mucho tiempo el Presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, que es como su Banco Central. Estuvo al mando de la finanzas estadounidenses desde 1987 hasta 2006. Fue uno de los grandes precursores de un sector financiero desregulado para poder dar paso a lo que según su criterio eran “innovaciones financieras”. Enarboló y defendió la creencia que los mercados financieros globalizados eran más eficientes si se dejaban a su libre albedrío. 

Una de sus “víctimas” fue la ley Glass Steagall. Esta ley era parte de lo que se conoce como el “Bankig Act”, una serie de medidas implementadas por el gobierno de Franklin D. Roosevelt en 1933 para evitar que se repitieran las causas que originaron la gran depresión de 1929, impedía entre otras cosas, que los bancos comerciales se involucraran con los bancos de inversión. Bajo su influencia fue derogada en 1999.

Tras la crisis de las empresas tecnológicas y los eventos desafortunados del 11 de Septiembre del 2001, la Reserva Federal redujo los tipos de interés del 6.5% al mínimo histórico del 1.0%. De este modo, un mercado desregulado, inundado de liquidez y con tasas de interés muy bajas, una burbuja inmobiliaria en pleno apogeo fortalecida por el otorgamiento indiscriminado de créditos hipotecarios de mala calidad, mejor conocidos como sub-prime eran de por sí, una bomba de tiempo, que el Sr. Greenspan parece no haber percibido ni medido y mucho menos prevenido.

Una de sus más sonoras metidas de pata fue haber permitido a los bancos de inversión como el quebrado Lehman Brothers, asumir riesgos imprudentes, creando “monstruos financieros, con pies de barro” que como ya sabemos cayeron de manera vertiginosa, acabando de golpe y porrazo con los ahorros e ilusiones de millones de personas.

En este sentido el Informe de la Comisión de Investigación sobre la crisis financiera del Congreso de Estados Unidos, establece una lista de culpables en la que sobresale el nombre de Alan Greenspan, pues en su gestión se formó la burbuja inmobiliaria. Según el informe, esta crisis era totalmente evitable y se debió a la falta de regulaciones, mala gestión empresarial y la asunción irresponsable de riesgos por parte de Wall Street.

Así mismo, la prestigiosa revista TIME en su listado de culpables de la crisis establece como “Number One” a este supuesto gurú por abogar a favor de la desregulación y por su falta de liderazgo para frenar el desarrollo de las hipotecas basura.

Adicionalmente, el Premio Nóbel de Economía 2001, Joseph Stiglitz en sus libros “Caída Libre” y “El Precio de la Desigualdad” describe con lujo de detalles la responsabilidad del Sr. Greenspan en la formación y estallido de la crisis. Otro Premio Nóbel, Paul Krugman, quien recibiera el galardón en 2008, ha escrito varios artículos criticando la gestión de este personaje.

Pero si el lector desea indagar más sobre este tema, le recomiendo el grandísimo documental “Inside Job” de Charles Ferguson, ganador del Oscar a mejor documental en 2010, considerado uno de los mejores documentos explicativos de la crisis, que desnuda sin tapujos las “bellaquerías” del Sr. Greenspan. También puede ver el documental “Capitalismo, Una Historia de Amor”, de Michael Moore, donde pueden apreciarse las funestas consecuencias de la mala gestión de este señor. 

El Sr. Greenspan se ha equivocado. Y se ha equivocado muy mal, pues sus ideas de mercados financieros eficientes dejados a su libre albedrío han desembocado en tal vez, la peor crisis financiera de la historia moderna. Esta creencia de los mercados eficientes sin regulación es un fracaso estimulado en su administración de la FED. Si esta teoría fuera cierta, nos existieran las burbujas. Lo triste de todo esto, que se nos venda con bombos y platillos, una “conferencia magistral” de este personaje, como si aún aquí fuésemos indios.

Pescanova. Martes 9 de abril del 2013

Si  usted es un cliente asiduo del Supermercado Nacional, es muy probable que en la sección de congelados se haya encontrado con algunos de los productos de esta empresa española. Pescanova es un clásico de los hogares españoles. Varias generaciones de ciudadanos ibéricos han consumido los sabrosos productos de esta multinacional gallega, con sus simpáticos personajes el Capitán Pescanova y Rodolfo El Langostino, como cabezas visibles.
  
 La empresa inició sus operaciones hace 52 años, con la construcción del primer buque congelador del mundo, con capacidad de almacenar 250 toneladas de pescado congelado. Actualmente cuenta con una flota de alrededor de 100 buques que recorren medio mundo, mientras la empresa atraviesa su mayor crisis financiera.
   
Su fundador, el Sr. José Fernández López, padre del actual presidente Manuel Fernández De Sousa, constituye la empresa en 1960 con el nombre de Sociedad Anónima Pescanova, con sede en Vigo, uno de los mayores puertos pesqueros de España y Europa. Pescanova es la más importante empresa pesquera de Europa, por lo tanto uno de los más grandes grupos empresariales españoles, con presencia en más de 20 países en los cinco continentes.
   
Sin embargo, la inmisericorde crisis que afecta a España ha tocado a esta gran empresa alimenticia que ha ocasionado una reducción en sus ventas. El pasado 28 de febrero la empresa anunció que sus cuentas no cuadraban, solicitando al día siguiente el preconcurso de acreedores, lo que causó la suspensión de su cotización en la bolsa por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) hasta el pasado 4 de marzo.
  
 Resulta que después de allí la empresa inició un drástico descenso de su valor en bolsa de un 66%, pues la misma no había podido todavía aclarar un sospechoso problema de cuadre de cuentas, por lo que no había sido posible presentar sus estados financieros del 2012. En este sentido la CNMV volvió a suspender su cotización en bolsa.
   
El problema es que a septiembre del 2012 la empresa tenía registrado en sus libros deudas por 1,522 millones de euros, sin embargo sus 45 bancos acreedores piensan (y temen) que la deuda pueda superar los 2,500 millones de euros!!!!!. Estos bancos han creado un comité de seguimiento y han contratado a KPMG y otras firmas con el fin de escudriñar las cuentas de la compañía.
   
En una histórica reunión de más de 12 horas realizada el pasado viernes 5 de abril, el Consejo de Administración de la entidad, en el último día de plazo que disponían para la presentación de cuentas, decidió presentar de forma voluntaria la declaración de concurso de acreedores tras la imposibilidad de llegar a un acuerdo con los bancos y con el objeto de salvaguardar su continuidad operativa.           

 También se tomó la decisión de prescindir de los servicios de su empresa auditora BDO y la rápida contratación de un auditor forense.
  
 El concurso de acreedores es la figura jurídica a la que se acogen las empresas cuando son o están a punto de ser insolventes, es decir, no pueden pagar sus deudas. El concurso les permite congelar el pago de los créditos. Un equipo externo evalúa si su estrangulamiento financiero es pasajero o no.
  
 La dimensión de esta crisis puede tener consecuencias funestas para la ya delicada situación financiera española, con un desempleo en records históricos. En tal sentido, la Xunta De Galicia, el CNMV y el gobierno central, exigen a la Junta de Directores de la empresa la aclaración inmediata de sus cuentas y que dejen de estar manejándose con ese hermetismo sospechoso.
    
Pescanova cuenta con 10,300 empleados en todo el mundo, de ellos 1,300 en España, puestos de trabajo que hoy en día corren peligro de perderse. Algo fácil de deducir, es que algo “huele mal”en las finanzas de la empresa y se teme estén ocultando más deudas millonarias. Este (doloroso) caso es una consecuencia más de las imprudencias cometidas durante el periodo de falsa bonanza que vivió España y el mundo, con la desregulación de los mercados y la burbuja inmobiliaria.        

En lo personal, este caso toca muy de cerca, pues dadas mis raíces gallegas, conozco la importancia de Pescanova como un orgullo regional, símbolo del empresariado gallego.
   
Finalmente, expongo un párrafo del libro de Joseph Stiglitz sobre la crisis financiera que podría explicar lo ocurrido a esta empresa: “Todo préstamo tiene un prestamista por voluntad propia y un prestatario por voluntad propia; se supone que los bancos son expertos en finanzas, que conocen la cuantía de la deuda a la que pueden hacer frente los individuos. Pero un sistema financiero distorsionado ponía más énfasis en las comisiones iniciales, que se reflejaban rápidamente en la cuenta de resultados del banco, que en las pérdidas que podían reflejarse más adelante”.

¡Cuide su tarjeta de crédito!. Miércoles 3 de abril.

Una vez finalizada la Semana Santa, regresamos a la carga con nuevos bríos y el deseo intacto de contribuir a la administración de su bolsillo. En este sentido, ya hemos presentado artículos sobre cómo manejar inteligentemente su tarjeta de crédito. En esta ocasión nos enfocaremos en el cuidado de la misma.

Desde hace algunos años los delitos relacionados con la copia de la tarjeta y su uso fraudulento se han incrementado exponencialmente. Usted debe ser un guardián férreo de su plástico, en un mundo cada vez más tecnológico existen sofisticadas maneras de que le sea usurpado.

Lamentablemente, la clonación de tarjetas de crédito es relativamente sencilla, sólo hay que obtener la información de la banda magnética y extraer la clave secreta, lo que conocemos como PIN. Según la Agencia Europea de Seguridad de las Redes y de la Información, para obtener un PIN sólo se requiere de un lector, conocido como “Card Skimmer”, que no cuesta mucho y alejar el plástico del tarjetahabiente de manera que no pueda ver la maniobra que no sobrepasa los 15 segundos.        

Algo que recomiendan muchos especialistas es no perder de vista la tarjeta cuando usted la entrega para realizar un pago, sobre todo en aquellos establecimientos (como los restaurantes) donde prácticamente usted no ve cuando es pasada por el veriphone.

Aunque le tilden de obsesivo, trate de estar siempre presente cuando le pasen su tarjeta de crédito. También existen otras recomendaciones que es bueno mencionar. Hay personas que cargan con ellas varias tarjetas de crédito o de débito y por lo tanto, memorizar todas las claves les resulta tedioso.

Por tal razón, escriben sus PINs en un pedazo de papel, para llevarlo siempre disponible en la cartera. Es más, un estudio reciente ha demostrado que un 13% de las personas, llevan escritos en papelitos sus códigos de acceso a sus tarjetas de crédito. De buenas a primeras, puede resultar algo práctico, pero en la realidad es un hábito muy riesgoso.

 Si un malhechor logra hacerse de su cartera, no sólo obtendrá sus tarjetas, sino que también (Bingo!!!), los códigos de acceso a las mismas. Por ello es también recomendable no andar con todas las tarjetas de crédito, que por cierto hacen demasiado bulto y llaman la atención. El PIN de nuestra tarjeta es la puerta de acceso de nuestro dinero, por ende debemos evitar a toda costa que alguien logre verlo y memorizarlo. Cuando estemos en un cajero automático debemos cerciorarnos que no haya nadie en nuestras espaldas con capacidad de ver los dígitos que estamos tecleando.

Es muy útil tapar con las manos el teclado del veriphone o del cajero automático para entorpecer la vista de aquellos amigos de lo ajeno. Por otro lado, echa siempre un vistazo al cajero automático para determinar si no ha sido adulterado antes de hacer cualquier transacción. Existen dispositivos que son adaptados a los cajeros para lograr quedarse con la tarjeta o en su defecto con la información contenida en la banda magnética. Si usted observa algo extraño o sospechoso en el cajero, desista de su uso e informe a las autoridades.
   
Cuando estamos en un cajero automático solemos ser muy cuidadosos, sin embargo no obramos de la misma forma cuando estamos en establecimientos comerciales (tiendas, bares o restaurantes), bajamos la guardia y aquí es donde ocurren prácticamente la mayoría de los fraudes.   
 

Por eso es tan importante que los empleados de estos negocios estén bien entrenados y sepan pedir su cédula para comprobar que sea usted su verdadero dueño.
  
 Observo con mucha tristeza el enojo o disgusto que muchos compradores exhiben cuando le piden su identificación en un lugar comercial, cuando deberían estar satisfechos que el establecimiento vele por su seguridad.
   
A veces no falta mucha educación!! Por otro lado, debemos guardar los comprobantes de pago cuando usamos el plástico pues son la mejor y tal vez única prueba del monto, día, hora y lugar de nuestras transacciones, para demostrar nuestros hábitos de compra al banco en caso de robo.
   
Muchas veces vemos estos comprobantes como papelitos insignificantes cuando en la realidad pueden sacarnos de un atolladero. Con relación al PIN, siempre opte por combinaciones poco frecuentes.        

De hecho la mitad de los PINs elegidos por los consumidores de todo el planeta no pasan de 425 combinaciones de casi 10,000 posibles. Para colmo de males, el 20% de los PINs más usados son el 1234, el 1111 o el 0000. Vaya ridiculez!!!.
  
 Finalmente, siempre es importante tomar una actitud austera y sencilla. Si usted es del tipo de personas, cual pavo real, le encanta estar presumiendo lo que tiene, incluyendo sus recursos financieros, como las tarjetas de crédito y débito, irremediablemente será un blanco atractivo de los criminales tecnológicos.