LOS FONDOS BUITRES

Si usted ha leído la prensa económica en las últimas semanas, es muy seguro que se haya encontrado con este término tan peculiar, pero que desde el punto de vista financiero tiene en Jaque a la Argentina. Según la presidenta de este gran país Cristina Fernández de Kirchner, estos fondos “son depredadores sociales globales”.

Se le denomina Fondos Buitres a un tipo de fondos de capital de riesgo altamente especulativos que invierten en entidades débiles o al borde de la quiebra comprando sus emisiones de deuda a precios muy bajos para luego accionar jurídicamente para el cobro total de estos títulos más los intereses.

Un ejemplo, un fondo de estos compra un bono que antes valía US$100.00 en US$30.00, o sea, a un 30% de su valor nominal para luego echar el pleito en las cortes y lograr que se le reconozca el pago del 100%, o sea, los US$100.00 originales. Obtienen un enorme beneficio del 70%. Tremendo negocio basado en la más pura especulación.

Para “aplatanarlo” un poco, es como si alguien comprara un yogurt vencido a un 30% de su precio real, para luego demandar a la empresa fabricante a que le devuelva el 100% del precio original porque este producto ya no sirve.

Para entender este problema que tiene en desasosiego a la sociedad argentina, debemos remontarnos al 2001, en plena implosión de su peor crisis financiera. Como ya es conocido, el 23 de diciembre del 2001, el gobierno argentino se declaró en “default” o sea en cesación de pagos. Esto ocasionó que sus títulos de deuda se redujeran de valor (precio de remate), los cuales fueron adquiridos por este tipo de fondos. 

No obstante, el gobierno argentino realizó en 2005 y 2010 dos canjes muy exitosos, donde muchos de esos bonos basura, fueron cambiados por nuevos títulos, a un mayor plazo y con descuentos hasta del 65%. El problema fue que un pequeño grupo no aceptó estos canjes  y procedieron a demandar a la Argentina ante los tribunales norteamericanos.

Para colmo de males, el juez a cargo del caso Thomas Griesa y la Cámara de apelaciones de Nueva York fallaron a favor de los tenedores de bonos argentinos en cesación de pagos, lo cual fue ratificado por la Corte Suprema de los Estados Unidos, por  lo que al gobierno de la Presidenta Fernández no le ha quedado de otra que renegociar con estos fondos.

Este fallo estableció que el total de capital más intereses a pagar es de alrededor de US$1,330  millones. Uno de los principales protagonistas es el fondo NML Capital, el cual compró bonos en 2008 por valor de US$48.7 millones y ahora se le debe pagar US$832 millones, 1,000% más!!!!!!!. Otros dos fondos conocidos son Aurelius y Blue Angel. NML exigió el pago de inmediato, y el gobierno tiene hasta fin de julio para el pago, pero la Presidenta dijo que sólo pagaría a los bonos reestructurados y “nananina” para los del fallo de los Estados Unidos.

Para esa fecha, el país austral sólo cuenta con US$900 millones, los cuales obviamente no dan para los dos grupos, por lo que entrarían en lo que se conoce como “default técnico” o sea, tienen la voluntad de querer pagar, pero no lo hará a todos. 

De concretizarse este hecho, su efecto se sentiría en el mediano plazo con subidas del dólar donde los argentinos buscarían refugio financiero y a largo plazo el acceso de la Argentina a los mercados de capitales estaría en entredicho por llevar la etiqueta de “malapaga”, esto se traduciría en una nueva gran devaluación, subida de las tasas de interés, que lleva a la caída del crédito y menos inversión foránea. 

Por ello, a falta de tan pocos días para la “hora cero”, el cerco se va cerrando y hay que buscar negociaciones intensas que logren convencer al Juez Griesa de una forma de pago alterna.

Los Fondos Buitres, no sólo han incursionado en la compra de deuda basura de Argentina, también han comprado de Perú, varios países africanos y países europeos en aprietos como Portugal y Grecia. El término de Buitres, les cae como anillo al dedo, pues como estas aves, sobrevuelan los mercados financieros en búsqueda de carroña, en nuestro caso deuda desvalorizada para luego sacar el mejor partido de ellas.

El gobierno de la Argentina está en una gran encrucijada, pues además de este gran problema se suman otros como el procesamiento judicial del Vicepresidente Amado Boudou, involucrado en serios actos de corrupción, el aumento de la inflación al 40%, reducción del 0.8% del PIB y para colmo, la derrota de la selección albiceleste en el pasado Mundial de Brasil.

La cesación de pagos no es el camino correcto, sobretodo para un país tan necesitado de recursos externos, por lo que la mandataria tendrá que jugar sus mejores cartas, pero parece firme su convicción de no dejarse chantajear pues en su opinión, pagarles significaría abrir la puerta a una avalancha de reclamaciones de otros acreedores.

Todo esto es un ejemplo más, que cuando los gobiernos toman muy malas decisiones que afectan las finanzas de un país,  y no se le buscan soluciones definitivas y concluyentes, seguirán mutando en problemas más complejos en el futuro.

Ahora le tocó al CityGroup

Recientemente y como ya hemos comentado en otros artículos, las autoridades norteamericanas, especialmente el Departamento de Justicia, están tras la pista de las grandes corporaciones financieras que se han visto implicadas en actividades ilícitas.

El pasado mes de noviembre, el mayor banco estadounidense, el JP Morgan Chase fue multado por US$13,000 millones por haber vendido a sus inversionistas paquetes estructurados con cartera hipotecaria de muy mala calidad.  Así mismo, el gigante británico Barclays ha sido sancionando por haber manipulado para su beneficio las tasas de interés y realizar operaciones superfluas de cobertura para sus clientes. El Banco Suizo Credit Suisse fue multado por US$2,600 millones de  por ayudar a clientes a evadir impuestos y este mismo mes, el gigante europeo el BNP Paribas de Francia debió pagar otra mega multa de US$8,900 millones por ayudar a países terroristas a violar sanciones impuestas a través del financiamiento de fuentes de energía. Ya era hora que a estas corporaciones, que desde la desregulación de los mercados a finales del siglo pasado, han estado haciendo lo que venga en gana, se le impusiera el peso de la ley.

Pues ahora le toca pasar factura al reconocido banco norteamericano CityBank, el tercer grupo financiero de esta nación, quien tras un cerrado acuerdo con el Departamento de Justicia ha aceptado una nueva multa millonaria de US$7,000 millones por sus actividades de diseño y venta de paquetes de inversión repletos de hipotecas basura.

En 1999 el CityBank adquirió al banco de inversión Travelers Group, en franca violación a la ley Glass Steagall, que no permitía que los bancos de inversión se mezclaran con los bancos comerciales. Tras esto, esta ley que regía el mercado financiero desde la Gran Depresión de 1929, fue derogada tras una campaña de desregulación fomentada por el tristemente célebre Alan Greenspan y algunos de sus secuaces como el tal Larry Summers.

Este hecho dio pie al otorgamiento indiscriminado de préstamos hipotecarios de muy mala calidad, los famosos subprime credits, los cuales fueron empaquetados en inversiones tóxicas y vendidas a diestra y siniestra por todo el mundo, que con el estallido en 2008 de la burbuja inmobiliaria ocasionaron la más grave crisis financiera desde 1929.

Pues resulta que los distinguidos banqueros del City también incurrieron en este festín. Según el Superfiscal General Eric Holder, al que llamo el “Caza Bancos”, “las actividades del banco contribuyeron poderosamente a la crisis financiera que devastó nuestra economía en 2008”. Esta multa está integrada por una partida de US$4,000 millones por concepto de multa civil, otros US$500 millones a la Corporación Federal de Cobertura de Seguro de Depósitos y varios Estados y los US$2,500 restantes para el desagravio de los consumidores. Esta multa no exime al banco y a sus empleados de otras acciones legales.

 De hecho la investigación refleja con lujo de detalles que los empleados del banco sabían que estaban vendiendo porquería a sus clientes, haciéndolos pasar por inversiones serias y muy seguras. Muchos préstamos rechazados fueron “reconsiderados” y aprobados con el fin de seguir alimentando la maquinaria creadora de paquetes de hipotecas Subprime, con el objeto de ganar más dinero, sin informar a los clientes del altísimo riesgo que estaban asumiendo comprando esos paquetes. 

El actual presidente del banco Michael Corbet expresó que el acuerdo con el Departamento de Justicia “se hace en el mejor interés de nuestros accionistas, y nos permite seguir adelante  y centrarnos en el futuro y no en el pasado”. Para colmo de males, el City también está siendo investigado, pues su filial Banamex USA está involucrada en transacciones sospechosas para canalizar el lavado de activos en la frontera de Estados Unidos y México.

El CityGroup, para el desembolso de esta multa tendrá que sacrificar sus beneficios del segundo trimestre de este año y disponer de US$3,800 millones de pago inicial, y el resto provendrá de sus propias cuentas.

A través de estas multas, los ejecutivos de estas entidades de intermediación financiera de corte mundial, consiguen evadir juicios en los que podrían ser enviados a la cárcel, como en el juego del Monopolio. La conducta mostrada por estos banqueros es catalogada de indecente y execrable y dice mucho de un negocio donde el principal activo debe ser la Confianza.

Ahora, en turno para ser multado está otro gigante norteamericano: El Bank of America!!!

La compra de supermercado: victoria o derrota

Uno de los principales gastos del presupuesto de una familia es sin lugar a dudas la compra de supermercado. Recuerdo hace unos años, cuando la crisis bancaria nacional, cuando se les conocía como “la casa del terror”, por la vorágine inflacionaria que ocasionó este funesto hecho.

Sin embargo, ir al supermercado no necesariamente puede convertirse en una pesadilla si se hace con criterio e inteligencia. Se ha demostrado que con una serie de recomendaciones muy precisas podemos sacar mejor provecho de nuestra compra.
   
Una de las primera medidas  tomar, y aunque sueno algo chistoso, es no ir al súper con hambre, ya que esto incrementa las probabilidades de comprar de más. Así mismo es vital la elaboración de una lista de compras escrita a conciencia, la cual debes ser fiel a ella. Si por alguna razón se tiene que ir al súper, y no se cuenta con la lista de compras, es muy prudente limitarse a adquirir los productos básicos normales de tu lista que más necesitas, para luego volver con tu lista completa.
   
Hay que tener mucho ojo con los especiales, pues a veces nos dejamos llevar por la tentación de comprar algo que no estaba en el listado, sólo por el mero hecho de que está en especial. Lo que hay que asegurarse, es tratar de encontrar especiales de productos de nuestro listado, o en su defecto descuentos de productos sustitutos. Por ejemplo, una persona que tradicionalmente compra un cartón de leche de marca X, puede reducir el costo comprando un cartón de la leche Y, que esté en especial, siempre y cuando sea un sustituto potable de la de X.
   
Parte de la elaboración de un buen listado de compras es la investigación. A través de los periódicos podrás enterarte de las principales ofertas y las nuevas promociones. Hay que determinar el número de veces que se va al súper para catalogar las compras grandes de las pequeñas para así hacer una mejor distribución.           

 Lo ideal es comprar pocas cantidades de los productos que son perecederos y adquirir empaques grandes de los no perecederos como los detergentes, papel de baño, etc.
   
En este sentido es práctico realizar un análisis de los alimentos que más consume tu familia para establecer un plan de acción de compras los días que haya especial de los mismos.
   
Cuando se va al supermercado, siempre es recomendable hacerlo con tiempo suficiente, para realizar una compra consciente donde se pueda comparar precios con tranquilidad y detectar buenas oportunidades. Las prisas son enemigas de las compras.
  
 Crea un vínculo de lealtad con el supermercado de tu preferencia. Muchos tienen tarjetas por la cual recibes descuentos y acumulación de puntos que luego puedes canjear creando un verdadero ahorro. Así mismo, muchos de estos negocios tienen marcas propias de algunos productos como azúcar, arroz, agua, etc.. que tienen una buena relación calidad precio.
  
 Muchos expertos recomiendan no ir con los niños al supermercado, pues como sabemos son expertos en antojarse de chucherías y cosas innecesarias. Entiendo que esto puede solucionarse con Educación, fomentando en los hijos los buenos criterios financieros, y dotarles de disciplina, la cual sí puede ser recompensada con alguna golosina extra.
  
 Ir al supermercado no tiene que ser un dolor de cabeza. En nuestra ciudad de Santiago existen muchos de estos negocios, desde las grandes cadenas de supermercados, hasta el mini market del barrio. Lo importante es saber elegir aquel que nos otorgue una mejor combinación de valor agregado por nuestro dinero.
   
Ya llegó la hora de hacer compras inteligentes, el ahorro no sólo consiste en acumular dinero sino hacer un mejor uso de nuestros recursos, pues no tendrá mucho sentido lo anteriormente descrito, si somos “botaratas” y desperdiciamos lo comprado. Así que póngase manos a la obra y establezca su propio plan y verá que, en términos de compras al súper, podrá cantar victoria!!!