martes, 23 de octubre de 2012
Analizamos las últimas estadísticas sobre tasa de morosidad, estancamiento del crédito y desempleo en Espana, y como con la aprobación de la reforma fiscal, podríamos estar a las puertas de una situación similar a la de nuestra madre patria. Martes 23 de octubre
Espana: La Mora se dispara y el Crédito se hunde
Con este tipo de enunciados la prensa española está describiendo la dificilísima situación financiera que padece el país desde hace 5 años. En el pasado mes de agosto la tasa de morosidad de los créditos otorgados a personas y empresas por el sistema bancario español alcanzó el 10.51%, un nuevo récord histórico.
El Banco de España, recién informó que este es el tercer récord consecutivo, para un volumen de 178, 579 millones de Euros en créditos con alto riesgo de impago. El pasado mes de julio la morosidad se ubicaba en un 9.86%, el cual ya había roto el récord anterior de 9.15%, en febrero de 1994. Si se compara con agosto del 2011, el aumento representa más de tres puntos porcentuales, cuando se colocaba en 6.93%. Un 60% de estos créditos, están relacionados al sector construcción
En términos mensuales, los créditos dudosos crecieron en 5,343 millones en Agosto con relación a Julio.
Por otro lado, el grifo del crédito se encuentra aún cerrado, lo que complica aún más la recuperación de la actividad económica. En este sentido, el crédito concedido por las entidades de intermediación financiera se ha derrumbado un 5%, el mayor descenso en 50 años.
Otro dato apreciable indica que las nuevas operaciones crediticias en agosto fueron de sólo 3,760 millones de Euros, el más bajo desde enero del 2003.
Si tomamos los datos anualizados, desde septiembre del 2011 a septiembre del 2012, se han concedido créditos por 65,622 millones de Euros, un 25% menor y la cifra más baja desde 2003.
Existe una relación muy cercana entre estos datos, lo que se traduce en un peligroso círculo vicioso: Si los bancos no prestan dinero a las empresas, éstas no podrán financiar sus operaciones comerciales, el consumo se contrae por lo que deben disminuir sus nóminas, crece el desempleo, y como las personas están en el paro y sin ingresos fijos, se atrasan en sus cuotas y la cartera de crédito del sistema se deteriora.
Para empeorar más el asunto, los bancos están generando bajos márgenes de beneficios en estas circunstancias, están pagando un alto coste financiero por sus pasivos y las provisiones sobre cartera mala no dejan de crecer.
En términos de las provisiones, que son estimaciones preventivas contra riesgo de cartera morosa, se ha establecido con colchón contra pérdidas por 106,765 millones de Euros.
Por otro lado, España sigue disputándose con Grecia, la triste estadística de altos niveles de desempleo. El país heleno presenta una tasa de paro del 25.1%, acercándose mucho al nivel de España.
En los últimos tres años, los niveles de pobreza en España se han incrementado en un 5%, un millón de personas se han empobrecido cada año desde el comienzo de la crisis, entrando a su sexto año en el 2013. Actualmente hay alrededor de 12.7 millones de personas sin ingresos suficientes para una vida digna.
En nuestro país, el gobierno intenta imponernos una reforma fiscal con evidente tendencia inflacionaria y con consecuencias funestas para el consumo y el ahorro. Al igual que en España, el país recién se entera, de que poseemos un déficit descomunal de más de RD$180,000 millones de pesos, representando un 8% del PIB. Este mismo nivel fue el que llevó a nuestra Madre Patria al borde de la quiebra. Las medidas de austeridad tomadas por el gobierno espanol, han creado una vorágine de desempleo y pobreza, que hasta ahora, no se vislumbra ninguna solución.
Como ciudadanos, debemos estar alerta ante esta soberana injusticia, pues los responsables de tal metedura de pata, están tan campantes en sus confortables sillones renuentes a despojarse de sus privilegios. En una actitud medalaganaria, necia e inmunda, han “mandado por un tubo” las propuestas de la Consejo Económico y Social.
Debemos vernos en el espejo de nuestra querida España, donde sus ciudadanos han tenido que renunciar a sus niveles de bienestar, para poder tapar un hoyo enorme, inducido por la poca capacidad gerencial de sus políticos. Dios nos proteja!!!
lunes, 15 de octubre de 2012
ODISEA BURBUJAS. El mundo actual ha sufrido la implosión de burbujas financieras. Los dominicanos estamos sufriendo el estallido de la burbuja de la prosperidad propiciada por el gobierno, con la presentación de la propuesta de reforma fiscal. Martes 16 de septiembre.
A través de los años el mundo financiero internacional y hasta local ha sido afectado por el fenómeno especulativo, mejor conocido como Burbuja. En 2008 una enorme burbuja inmobiliaria alimentada por las tristemente célebres hipotecas subprime convertidas en activos tóxicos, explotaba estremeciendo los cimientos de la economía mundial. Sólo años atrás, en 2001, la burbuja de las “Punto Com” afectaría negativamente el mercado tecnológico estadounidense.
En 1998 la República Dominicana sufrió la implosión de una burbuja tabaquera, donde muchas personas llegaron hasta el extremo de sembrar plantas de tabaco en sus patios con el objeto de aprovechar el inminente boom de ese sector. Muchos fueron los que quedaron arruinados y con deudas considerables, por inmiscuirse en estas actividades, que redujeron de golpe y porrazo la demanda, así como la calidad de los cigarros producidos.
De regreso al tema inmobiliario, otra enorme burbuja desatada en España, ha puesto en jaque la economía de la Madre Patria, esta vez propiciada por un sistema bancario codicioso e imprudente. Durante un tiempo, España construyó más viviendas que Francia, Italia y Alemania Juntas. Una locura!!!!. Con esta sensación de bonanza, muchos se enrolaron a trabajar en el sector construcción, incluso hubo miles de jóvenes que dejaron sus estudios para “aprovechar el momento”. Consecuencias????..una terrible tasa de paro de más del 25%...y contando.
En términos económicos, una burbuja es un fenómeno que se produce en los mercados, en buena parte debido a la especulación, que se caracteriza por una subida anormal y prolongada del precio de un activo o producto, de forma que dicho precio se aleja cada vez más del valor real o intrínseco del producto. También, de forma más llana, una burbuja se refiere al crecimiento anormal de un sector de la economía por razones poco ortodoxas y con cimientos financieros muy endebles.
Según el sitio web CursosDesdeCasas.com el término “burbuja” se empezó a usar en el contexto financiero en los años 1720, durante la crisis económica de los mares de sur, debida precisamente a una crisis especulativa sobre las acciones de la compañía “South Sea Company” que comerciaba entre Europa y Sudamérica en el siglo XVIII. El término se refiere al aire que llena una burbuja, que es una analogía con el “vacío” existente entre el valor real y los precios excesivos en un mercado que esté sufriendo este fenómeno. También es una analogía con el momento de su estallido, momento que se corresponde con la fuerte caída de precios.
Tomando en consideración la falsa sensación de bienestar a que nos somete una burbuja, me atrevo a decir que los dominicanos estuvimos expuestos por mucho tiempo a una burbuja de prosperidad, que con el recién anuncio de la propuesta de reforma fiscal, explotó empapando de sorpresa, incredulidad y hasta indignación a la población. Durante años, y sobre todo durante la campana electoral se nos vendió una idea de una economía blindada. Un país próspero y con el mayor crecimiento entre sus congéneres. El país del gran milagro urbanístico, con túneles, grandes avenidas, elevados, y hasta dos líneas del Metro. Un Nueva York Chiquito.
Pues ahora parece que tal blindaje, era de cartón o vidrio. De repente, los mismos que nos decían lo bien que estábamos, ahora nos dicen que estamos quebrados, que somos un país pobre, que debemos sacrificarnos para que el país no se hunda. Nuestros funcionarios, parecen no entender o mejor dicho no les da la gana reconocer, que lo que ha molestado al ciudadano es esa falsa armonía, esa politiquera distorsión de la realidad, de que éramos una sociedad próspera.
Lo peor de todo, que no se hayan tomado ni siquiera la delicadeza de informarnos quiénes fueron los responsables de un déficit, anteriormente oculto en las sombras de la campaña electoral, de un monto que asusta: RD$187,000 millones, lo que se traduce en un 8% del PIB…entiéndase, a niveles de países con graves problemas financieros como España. Si los responsables de la crisis bancaria del 2003 fueron (no todos) juzgados y encarcelados por ser responsables de un déficit mucho menor que el actual, no es justo también que los autores de este descalabro repentino y escondido bajo una burbuja de bienestar, reciban también el mismo trato???.
En 1998 la República Dominicana sufrió la implosión de una burbuja tabaquera, donde muchas personas llegaron hasta el extremo de sembrar plantas de tabaco en sus patios con el objeto de aprovechar el inminente boom de ese sector. Muchos fueron los que quedaron arruinados y con deudas considerables, por inmiscuirse en estas actividades, que redujeron de golpe y porrazo la demanda, así como la calidad de los cigarros producidos.
De regreso al tema inmobiliario, otra enorme burbuja desatada en España, ha puesto en jaque la economía de la Madre Patria, esta vez propiciada por un sistema bancario codicioso e imprudente. Durante un tiempo, España construyó más viviendas que Francia, Italia y Alemania Juntas. Una locura!!!!. Con esta sensación de bonanza, muchos se enrolaron a trabajar en el sector construcción, incluso hubo miles de jóvenes que dejaron sus estudios para “aprovechar el momento”. Consecuencias????..una terrible tasa de paro de más del 25%...y contando.
En términos económicos, una burbuja es un fenómeno que se produce en los mercados, en buena parte debido a la especulación, que se caracteriza por una subida anormal y prolongada del precio de un activo o producto, de forma que dicho precio se aleja cada vez más del valor real o intrínseco del producto. También, de forma más llana, una burbuja se refiere al crecimiento anormal de un sector de la economía por razones poco ortodoxas y con cimientos financieros muy endebles.
Según el sitio web CursosDesdeCasas.com el término “burbuja” se empezó a usar en el contexto financiero en los años 1720, durante la crisis económica de los mares de sur, debida precisamente a una crisis especulativa sobre las acciones de la compañía “South Sea Company” que comerciaba entre Europa y Sudamérica en el siglo XVIII. El término se refiere al aire que llena una burbuja, que es una analogía con el “vacío” existente entre el valor real y los precios excesivos en un mercado que esté sufriendo este fenómeno. También es una analogía con el momento de su estallido, momento que se corresponde con la fuerte caída de precios.
Tomando en consideración la falsa sensación de bienestar a que nos somete una burbuja, me atrevo a decir que los dominicanos estuvimos expuestos por mucho tiempo a una burbuja de prosperidad, que con el recién anuncio de la propuesta de reforma fiscal, explotó empapando de sorpresa, incredulidad y hasta indignación a la población. Durante años, y sobre todo durante la campana electoral se nos vendió una idea de una economía blindada. Un país próspero y con el mayor crecimiento entre sus congéneres. El país del gran milagro urbanístico, con túneles, grandes avenidas, elevados, y hasta dos líneas del Metro. Un Nueva York Chiquito.
Pues ahora parece que tal blindaje, era de cartón o vidrio. De repente, los mismos que nos decían lo bien que estábamos, ahora nos dicen que estamos quebrados, que somos un país pobre, que debemos sacrificarnos para que el país no se hunda. Nuestros funcionarios, parecen no entender o mejor dicho no les da la gana reconocer, que lo que ha molestado al ciudadano es esa falsa armonía, esa politiquera distorsión de la realidad, de que éramos una sociedad próspera.
Lo peor de todo, que no se hayan tomado ni siquiera la delicadeza de informarnos quiénes fueron los responsables de un déficit, anteriormente oculto en las sombras de la campaña electoral, de un monto que asusta: RD$187,000 millones, lo que se traduce en un 8% del PIB…entiéndase, a niveles de países con graves problemas financieros como España. Si los responsables de la crisis bancaria del 2003 fueron (no todos) juzgados y encarcelados por ser responsables de un déficit mucho menor que el actual, no es justo también que los autores de este descalabro repentino y escondido bajo una burbuja de bienestar, reciban también el mismo trato???.
lunes, 8 de octubre de 2012
UN ATENTADO A NUESTROS BOLSILLOS. Martes 9 de Octubre.
La pasada semana el gobierno presentó la funesta propuesta de reforma fiscal en la que pretende obtener RD$55,000 millones para ajustar sus cuentas. Sin embargo, dicha propuesta refleja una alta carga de cinismo ya que atenta contra la sostenibilidad y competitividad de los sectores productivos, la clase media y el ahorro, a quienes se supone debe proteger. Como siempre, se pretende que el pueblo pague los platos rotos de una cultura gubernamental despilfarradora y corrupta.
Para una mejor edificación de este artículo, imaginemos el caso de Francisco, un empleado privado que labora para una empresa de intermediación financiera, devengando un sueldo de RD$45,000.00. De aprobarse tal cual fue presentada esta propuesta, de plano Francisco percibiría menos dinero por el nuevo “reajuste” del impuesto sobre la renta, que cada mes su empresa deduce de su sueldo. Así mismo, en diciembre, obtendría menos por concepto de la regalía pascual, ya que al gobierno “se le ocurrió” gravar el sueldo trece. Así mismo, como se propone aumentar el ISR a las empresas al 29%, tal medida desincentivaría a su empleador a bonificaciones esplendorosas. En el caso de que, Francisco trabaje, en una entidad de carácter cooperativista, que reparte dividendos a sus socios, también percibirá menos por esta vía, ya que el gobierno también desea su “tajada impositiva” por esta vía (10%).
Como si esto fuera poco, el próximo año, en vez de pagar RD$1,200.00, por su Toyota Camry, del 2006, ahora resulta que eliminarán el sistema de marbete por un 1% del valor del mismo, en definitiva, más dinero para ellos y menos para Francisco. Como consecuencia de que el ITBIS sería aumentado a un 18% y que se ha establecido un nuevo sistema escalonado que afecta a productos anteriormente exentos, además de ampliar del 2.5% al 7.5% el Impuesto Selectivo al Consumo a las Cervezas, Francisco se ha dado cuenta que el dinero no le da y deberá ir menos a donde “El Boli”a beberse una fría con su par de quipes. Para colmo de males, se ha enterado que también sus ahorros serán gravados en un 10%.
Francisco ya sabe que salir a cenar fuera se convertirá en algo exclusivo para los ricos, por lo que ya está haciendo planes en casa. Sin embargo, ver un partido de pelota en la comodidad de su hogar, acompañado de un cervecita o un cuba libre con una rica dosis de chicharrones, será más caro ya que el cable será también gravado con un 10%, al igual que los chicharrones, donas, empanadas, quipes, etc….
Con todo este panorama, tal vez Francisco se plantee buscar un nuevo trabajo, algo difícil tomando en cuenta que la propuesta de reforma fiscal planea cobrar un 10% a los dividendos a las empresas de zona francas y de desarrollo fronterizo, aparte de un 5% a sus ventas locales, lo que se traducirá en una nueva oleada de despidos, que de sumarse al 29% a las empresas comerciales, desencadenará en mayor desempleo y no es bueno estar “inventando”
Lo indignante de todo esto, es que durante 7 meses, las autoridades económicas hayan negado la magnitud del déficit fiscal con fines proselitistas, y nos hayan vendido como una nación próspera, en pleno crecimiento y bonanza, con una economía “blindada”. Ahora resulta que somos un país pobre, tercermundista y prácticamente quebrado y que la única solución para salir de ese atolladero es su propuesta de reforma fiscal.
Lo peor es que no se hayan establecido responsabilidades a los autores de este despilfarro desenfrenado que nos ha llevado a esta dantesca situación, pues ni usted ni un servidor, la ocasionamos. Así también que tal desaguisado de reforma no haya establecido reducciones al gasto público, cuando se sabe que la nómina gubernamental es excesivamente abultada y que los gastos en infraestructura del 2012 están superinflados como consecuencia de un festival de inauguraciones meramente realizadas por fines políticos.
No nos oponemos a una reforma fiscal, pero la misma debió ser más equitativa y justa, siempre protegiendo a los sectores más sensibles de la población y atacando de por sí el despilfarro y los gastos superfluos, además de establecer responsabilidades a quienes ocasionaron este enorme agujero, que supera con creces al hoyo de la quiebra de los bancos en el 2003.
Nota: Mientras escribo mi columna, me entero que el gobierno alude como un error la publicación de gravámenes a la tripita, el chicharrón, el yun yun, etc… “Se cae de la mata” que esto fue otra burda estrategia del gobierno para desviar la atención.
Para una mejor edificación de este artículo, imaginemos el caso de Francisco, un empleado privado que labora para una empresa de intermediación financiera, devengando un sueldo de RD$45,000.00. De aprobarse tal cual fue presentada esta propuesta, de plano Francisco percibiría menos dinero por el nuevo “reajuste” del impuesto sobre la renta, que cada mes su empresa deduce de su sueldo. Así mismo, en diciembre, obtendría menos por concepto de la regalía pascual, ya que al gobierno “se le ocurrió” gravar el sueldo trece. Así mismo, como se propone aumentar el ISR a las empresas al 29%, tal medida desincentivaría a su empleador a bonificaciones esplendorosas. En el caso de que, Francisco trabaje, en una entidad de carácter cooperativista, que reparte dividendos a sus socios, también percibirá menos por esta vía, ya que el gobierno también desea su “tajada impositiva” por esta vía (10%).
Como si esto fuera poco, el próximo año, en vez de pagar RD$1,200.00, por su Toyota Camry, del 2006, ahora resulta que eliminarán el sistema de marbete por un 1% del valor del mismo, en definitiva, más dinero para ellos y menos para Francisco. Como consecuencia de que el ITBIS sería aumentado a un 18% y que se ha establecido un nuevo sistema escalonado que afecta a productos anteriormente exentos, además de ampliar del 2.5% al 7.5% el Impuesto Selectivo al Consumo a las Cervezas, Francisco se ha dado cuenta que el dinero no le da y deberá ir menos a donde “El Boli”a beberse una fría con su par de quipes. Para colmo de males, se ha enterado que también sus ahorros serán gravados en un 10%.
Francisco ya sabe que salir a cenar fuera se convertirá en algo exclusivo para los ricos, por lo que ya está haciendo planes en casa. Sin embargo, ver un partido de pelota en la comodidad de su hogar, acompañado de un cervecita o un cuba libre con una rica dosis de chicharrones, será más caro ya que el cable será también gravado con un 10%, al igual que los chicharrones, donas, empanadas, quipes, etc….
Con todo este panorama, tal vez Francisco se plantee buscar un nuevo trabajo, algo difícil tomando en cuenta que la propuesta de reforma fiscal planea cobrar un 10% a los dividendos a las empresas de zona francas y de desarrollo fronterizo, aparte de un 5% a sus ventas locales, lo que se traducirá en una nueva oleada de despidos, que de sumarse al 29% a las empresas comerciales, desencadenará en mayor desempleo y no es bueno estar “inventando”
Lo indignante de todo esto, es que durante 7 meses, las autoridades económicas hayan negado la magnitud del déficit fiscal con fines proselitistas, y nos hayan vendido como una nación próspera, en pleno crecimiento y bonanza, con una economía “blindada”. Ahora resulta que somos un país pobre, tercermundista y prácticamente quebrado y que la única solución para salir de ese atolladero es su propuesta de reforma fiscal.
Lo peor es que no se hayan establecido responsabilidades a los autores de este despilfarro desenfrenado que nos ha llevado a esta dantesca situación, pues ni usted ni un servidor, la ocasionamos. Así también que tal desaguisado de reforma no haya establecido reducciones al gasto público, cuando se sabe que la nómina gubernamental es excesivamente abultada y que los gastos en infraestructura del 2012 están superinflados como consecuencia de un festival de inauguraciones meramente realizadas por fines políticos.
No nos oponemos a una reforma fiscal, pero la misma debió ser más equitativa y justa, siempre protegiendo a los sectores más sensibles de la población y atacando de por sí el despilfarro y los gastos superfluos, además de establecer responsabilidades a quienes ocasionaron este enorme agujero, que supera con creces al hoyo de la quiebra de los bancos en el 2003.
Nota: Mientras escribo mi columna, me entero que el gobierno alude como un error la publicación de gravámenes a la tripita, el chicharrón, el yun yun, etc… “Se cae de la mata” que esto fue otra burda estrategia del gobierno para desviar la atención.
lunes, 1 de octubre de 2012
EEUU enciende su máquina de fabricar dinero. Tras ninguna reacción a los estímulos, la Reseva Federal de los Estados Unidos, enciende de nuevo su máquina de hacer dinero de manera indefinida para reactivar la Economía. Lunes 1ero de Octubre.
Una vez más, la Reserva Federal, el Banco Central de los Estados Unidos,
vuelve a intervenir la economía encendiendo la máquina de hacer dinero.
El pasado 13 de septiembre, Ben Bernanke, su actual presidente y
sucesor del tristemente célebre Alan Greenspan, anunció una serie de
medidas con el objeto de estimular la economía de la primera potencia
mundial.
Este fuerte plan de estímulo incluye la compra masiva a los bancos de US$40,000 millones en activos hipotecarios mensualmente, hasta que la economía comience a reaccionar. O sea, que este plan no tiene límite de tiempo. Así mismo, la FED mantendrá los tipos de interés entre el 0% y el 0.25%, por lo menos tres años más. Después del anuncio, la FED hizo públicas sus predicciones para este 2012: 1.85% de crecimiento en Estados Unidos con una mejora del 2.75% para el 2013 y hasta 3.4% en el 2014.
Con relación al desempleo, uno de los mayores dolores de cabeza del gobierno de Barack Obama, se prevé que termine el 2012 en el 8.1%, de por sí, un mal dato. Para 2013, se estima que descienda a un 7.75% en el 2013 y hasta un 7% en el 2014. Es importante mencionar, que las previsiones de desempleo para este 2012, son peores a las esperadas al inicio de año, ya que seguirán por encima del 8%.
No es la primera vez que la FED procede de esta manera, ya que vuelve a intervenir por tercera vez usando este método, coincidiendo con el cuarto aniversario del colapso de Lehman Brothers, considerado el inicio de la crisis. La diferencia con relación a las anteriores intervenciones, es que se hará de manera gradual, poco a poco y su fin está condicionado a la mejora de la economía. Además se prolonga hasta mediados del 2015, la subida de los tipos de interés.
En su alocución, Bernanke reconoce que las medidas no son una panacea y ha calificado la situación del mercado laboral como muy preocupante y señala que está distante de normalizarse.
El precio del dinero sigue estancado en 0%-0.25% desde finales del 2008 lo que no ha hecho reaccionar la economía que sigue anémica. Las desigualdades sociales, siguen incrementándose y el desempleo no baja ni “matao” del 8%. Al principio se pensó en una compra masiva de activos hipotecarios, pero era ideal hacer algo diferente esta vez. Por ello se recurrió a una solución que evita problemas políticos y responde a las expectativas del mercado.
Es el pensar de muchos que estas medidas, más que tener un impacto real en la economía, su verdadero objetivo es ganar más tiempo al mantener baja la perspectiva de tipos, para que las empresas y las familias tengan acceso a bajas tasas de interés. Con el precio del dinero a estos niveles, las empresas podrían motivarse a contratar personal si perciben que el consumo se reactiva.
Este fuerte plan de estímulo incluye la compra masiva a los bancos de US$40,000 millones en activos hipotecarios mensualmente, hasta que la economía comience a reaccionar. O sea, que este plan no tiene límite de tiempo. Así mismo, la FED mantendrá los tipos de interés entre el 0% y el 0.25%, por lo menos tres años más. Después del anuncio, la FED hizo públicas sus predicciones para este 2012: 1.85% de crecimiento en Estados Unidos con una mejora del 2.75% para el 2013 y hasta 3.4% en el 2014.
Con relación al desempleo, uno de los mayores dolores de cabeza del gobierno de Barack Obama, se prevé que termine el 2012 en el 8.1%, de por sí, un mal dato. Para 2013, se estima que descienda a un 7.75% en el 2013 y hasta un 7% en el 2014. Es importante mencionar, que las previsiones de desempleo para este 2012, son peores a las esperadas al inicio de año, ya que seguirán por encima del 8%.
No es la primera vez que la FED procede de esta manera, ya que vuelve a intervenir por tercera vez usando este método, coincidiendo con el cuarto aniversario del colapso de Lehman Brothers, considerado el inicio de la crisis. La diferencia con relación a las anteriores intervenciones, es que se hará de manera gradual, poco a poco y su fin está condicionado a la mejora de la economía. Además se prolonga hasta mediados del 2015, la subida de los tipos de interés.
En su alocución, Bernanke reconoce que las medidas no son una panacea y ha calificado la situación del mercado laboral como muy preocupante y señala que está distante de normalizarse.
El precio del dinero sigue estancado en 0%-0.25% desde finales del 2008 lo que no ha hecho reaccionar la economía que sigue anémica. Las desigualdades sociales, siguen incrementándose y el desempleo no baja ni “matao” del 8%. Al principio se pensó en una compra masiva de activos hipotecarios, pero era ideal hacer algo diferente esta vez. Por ello se recurrió a una solución que evita problemas políticos y responde a las expectativas del mercado.
Es el pensar de muchos que estas medidas, más que tener un impacto real en la economía, su verdadero objetivo es ganar más tiempo al mantener baja la perspectiva de tipos, para que las empresas y las familias tengan acceso a bajas tasas de interés. Con el precio del dinero a estos niveles, las empresas podrían motivarse a contratar personal si perciben que el consumo se reactiva.
El problema radica en que para que todo esto funcione, los bancos deben estar dispuestos a prestar y con esas tasas no ganarían mucho dinero.
Adicionalmente, El presidente de la FED, le ha pedido al Gobierno y al Congreso que hagan su parte para lograr la recuperación, elevando el “techo” de la capacidad de deuda para evitar un “abismo fiscal” y tomando decisiones que ayuden a reactivar la creación de empleo y a la vez se diseñe un plan certero de reducción del déficit.
Sin embargo, esta inyección de liquidez, ha causado buena impresión en los mercados, que aplauden las medidas con buenas subidas, terminando Wall Street con subidas del 1.3%.
La máquina de imprimir dinero está de nuevo encendida. Y esta vez, sin un “botón de apagado” en el corto y mediano plazo. Esta política monetaria de características expansivas, irá moldeándose de acuerdo a su efecto en la economía y el empleo.
jueves, 20 de septiembre de 2012
La teoría de Joseph Stiglitz: el precio de la desigualdad. Miercoles 19 de Septiembre.
El Sr. Joseph Stiglitz, junto al intrépido e implacable Paul Krugman, dos de los más importantes economistas de nuestros tiempos, se han convertido en los principales críticos de las medidas que se han estado tomando en Europa para capear la crisis financiera. Vamos, hasta el punto de pronosticar que no darán ningún resultado.
Joseph Stiglitz, antiguo Economista en jefe del Banco Mundial y premio Nóbel de Economía en 2001, es autor de varios libros. Su obra “Caída Libre, El libre mercado y el hundimiento de la economía mundial” se puede considerar la “biblia” de la crisis financiera. Este libro es de lectura obligada para todo aquel que desee conocer los orígenes de la crisis financiera mundial iniciada en Estados Unidos en 2008 con la mega quiebra de Lehman Brothers.
Stiglitz, nacido en Gary, Indiana en 1943, es además profesor de la Universidad de Columbia y preside la International Economic Association, vinculada a la UNESCO. Fue de los primeros en predecir la crisis financiera mundial denunciando que la desregulación de los mercados traería terribles consecuencias para la economía. Como hemos visto, acertó.
Recientemente anunció la publicación de su último libro titulado “El Precio de la Desigualdad” en el que analiza las muy notorias y cada vez más grandes diferencias sociales en Estados Unidos y Europa. En ese sentido, trata de explicar las causas de su rápido progreso y su impacto económico.
Según el autor “el 1% de la población tiene lo que el 99% necesita”. Fiel a su convicción, explica que los mercados no son ni eficientes, ni estables y tienden a acumular riquezas en pocas manos. Explica que la noción del “sueño americano” ya no es cierta, y se basa en la pérdida de liderazgo de los Estados Unidos en renglones vitales como crecimiento, ingreso per cápita y capacidad de resolver conflictos. Además, la competencia de China, siempre al acecho para disputarle el título de primera potencia económica del mundo. Muy a su pesar, los Estados Unidos están perdiendo su propia percepción de ser los “number one”, el país de la mayor igualdad de oportunidades.
Explica el Nóbel de Economía, que el sueldo de un asalariado adulto en Estados Unidos es hoy inferior al que existía en 1968. Es un problema serio, pues esta bonanza era parte de su propia identidad, una sociedad dinámica. Lamentablemente, la sociedad estadounidense actual es de las de menos igualdad de oportunidades de las naciones avanzadas. Este cambio, según Stiglitz, inició en 1989 con la salida de Reagan y la llegada al poder de Bush padre. La sociedad de volvió más egoísta y gente como Paul Volcker, gran sabedor de las finanzas norteamericanas fue echado de la Reserva Federal, para dar paso al funesto Alan Greenspan, precursor de la desregulación.
Actualmente, hay mucho pesimismo en los Estados Unidos, sobre todo en los jóvenes, pues Obama no ha sido capaz de resolver problemas tan trascendentales como el desempleo y se ha rodeado de personajes muy cercanos a sector bancario, como su secretario de finanzas, Tim Geithner. Sin embargo, el autor piensa que Rommey es peor alternativa aún, pues no refleja los valores y las preocupaciones de la mayoría. Vaya escenario!!!.
Según el último censo, en Estados Unidos, 150 millones de personas son pobres o tienen una renta por debajo de la media. Una democracia se produce tras un compromiso y ese compromiso debe reflejar la visión del votante que está en el centro.
El sistema actual no refleja a la persona que está en el centro. Se ha desplazado de “una persona un voto hacia un dólar un voto”. No existe ya la campaña del candidato puerta a puerta, se hace a través de la compra de grandes espacios publicitarios, los ricos invierten y después exigen un retorno. Son los verdaderos conductores de la política.
Con relación a la crisis en Europa, Stiglitz enfatiza que la austeridad tumbará la economía. La austeridad crea desigualdades mayores y eleva la inestabilidad. La gente que no tiene trabajo se empobrece y con el bajo nivel de desigualdad los salarios se reducen. La austeridad recorta gastos en áreas fundamentales como Educación y Salud.
La noción de que la austeridad alivia la ansiedad de los mercados es equivocada. Y prueba de ello, es que las agencias de calificación de riesgo, bajaron las notas a España, justo después de establecer su plan de austeridad, pues piensan que debilitará su economía.
Joseph Stiglitz, antiguo Economista en jefe del Banco Mundial y premio Nóbel de Economía en 2001, es autor de varios libros. Su obra “Caída Libre, El libre mercado y el hundimiento de la economía mundial” se puede considerar la “biblia” de la crisis financiera. Este libro es de lectura obligada para todo aquel que desee conocer los orígenes de la crisis financiera mundial iniciada en Estados Unidos en 2008 con la mega quiebra de Lehman Brothers.
Stiglitz, nacido en Gary, Indiana en 1943, es además profesor de la Universidad de Columbia y preside la International Economic Association, vinculada a la UNESCO. Fue de los primeros en predecir la crisis financiera mundial denunciando que la desregulación de los mercados traería terribles consecuencias para la economía. Como hemos visto, acertó.
Recientemente anunció la publicación de su último libro titulado “El Precio de la Desigualdad” en el que analiza las muy notorias y cada vez más grandes diferencias sociales en Estados Unidos y Europa. En ese sentido, trata de explicar las causas de su rápido progreso y su impacto económico.
Según el autor “el 1% de la población tiene lo que el 99% necesita”. Fiel a su convicción, explica que los mercados no son ni eficientes, ni estables y tienden a acumular riquezas en pocas manos. Explica que la noción del “sueño americano” ya no es cierta, y se basa en la pérdida de liderazgo de los Estados Unidos en renglones vitales como crecimiento, ingreso per cápita y capacidad de resolver conflictos. Además, la competencia de China, siempre al acecho para disputarle el título de primera potencia económica del mundo. Muy a su pesar, los Estados Unidos están perdiendo su propia percepción de ser los “number one”, el país de la mayor igualdad de oportunidades.
Explica el Nóbel de Economía, que el sueldo de un asalariado adulto en Estados Unidos es hoy inferior al que existía en 1968. Es un problema serio, pues esta bonanza era parte de su propia identidad, una sociedad dinámica. Lamentablemente, la sociedad estadounidense actual es de las de menos igualdad de oportunidades de las naciones avanzadas. Este cambio, según Stiglitz, inició en 1989 con la salida de Reagan y la llegada al poder de Bush padre. La sociedad de volvió más egoísta y gente como Paul Volcker, gran sabedor de las finanzas norteamericanas fue echado de la Reserva Federal, para dar paso al funesto Alan Greenspan, precursor de la desregulación.
Actualmente, hay mucho pesimismo en los Estados Unidos, sobre todo en los jóvenes, pues Obama no ha sido capaz de resolver problemas tan trascendentales como el desempleo y se ha rodeado de personajes muy cercanos a sector bancario, como su secretario de finanzas, Tim Geithner. Sin embargo, el autor piensa que Rommey es peor alternativa aún, pues no refleja los valores y las preocupaciones de la mayoría. Vaya escenario!!!.
Según el último censo, en Estados Unidos, 150 millones de personas son pobres o tienen una renta por debajo de la media. Una democracia se produce tras un compromiso y ese compromiso debe reflejar la visión del votante que está en el centro.
El sistema actual no refleja a la persona que está en el centro. Se ha desplazado de “una persona un voto hacia un dólar un voto”. No existe ya la campaña del candidato puerta a puerta, se hace a través de la compra de grandes espacios publicitarios, los ricos invierten y después exigen un retorno. Son los verdaderos conductores de la política.
Con relación a la crisis en Europa, Stiglitz enfatiza que la austeridad tumbará la economía. La austeridad crea desigualdades mayores y eleva la inestabilidad. La gente que no tiene trabajo se empobrece y con el bajo nivel de desigualdad los salarios se reducen. La austeridad recorta gastos en áreas fundamentales como Educación y Salud.
La noción de que la austeridad alivia la ansiedad de los mercados es equivocada. Y prueba de ello, es que las agencias de calificación de riesgo, bajaron las notas a España, justo después de establecer su plan de austeridad, pues piensan que debilitará su economía.
martes, 11 de septiembre de 2012
Cómo identificar préstamos problemáticos. Martes 11 de Septiembre
COMO DETECTAR PRESTAMOS PROBLEMATICOS
En toda institución de intermediación financiera es importante concientizar al personal involucrado que el proceso crediticio no finaliza con el desembolso del préstamo, sino que a partir de entonces es vital un seguimiento estricto del comportamiento de pago del cliente. El monitoreo post desembolso es tan importante como el análisis crediticio. Cuando una entidad de intermediación financiera otorga préstamos espera que los recursos retornen en el tiempo y condiciones pactadas, pero existen algunos indicios que nos dicen que posiblemente sucederá todo lo contrario.
El indicio más común de que un préstamo podría deteriorase es cuando el cliente deja de pagar sus cuotas con regularidad. Más grave aún, cuando no paga ni siquiera la primera cuota, es evidente de que habrá problemas. Es cierto que durante el tiempo pactado para el pago del crédito, el cliente puede pasar por una situación difícil que le impidiera honrar sus compromisos, pero es crucial identificarlos cuando estos sean esporádicos.
Otro indicio es cuando el cliente utiliza los recursos para un fin diferente al que había descrito originalmente en la propuesta de financiamiento. Hay casos de comerciantes inestables que en un espacio corto de tiempo cambian la naturaleza de su negocio, desdibujando su credibilidad, porque se la ha financiado para un proyecto determinado, pero usan el dinero prestado para otro negocio diferente sin consentimiento de la institución financiera que le prestó.
Peor es el caso cuando se otorga un financiamiento a una empresa y resulta que durante el período de pago tal empresa ha cambiado de dueños. Resulta una sorpresa desagradable para cualquier ejecutivo de negocios, ya que no se ha realizado una evaluación de la capacidad gerencial y del historial de crédito de los nuevos incumbentes.
Por otro lado, hay que tener cuidado con aquellos clientes que de la noche a la mañana, son dueños de llamativos activos fijos, que anteriormente no habían sido identificados en la evaluación crediticia. En estos casos, el riesgo de impago es alto, ya que la persona pudiera estar derrochando sus recursos en actividades improductivas.
El indicio más común de que un préstamo podría deteriorase es cuando el cliente deja de pagar sus cuotas con regularidad. Más grave aún, cuando no paga ni siquiera la primera cuota, es evidente de que habrá problemas. Es cierto que durante el tiempo pactado para el pago del crédito, el cliente puede pasar por una situación difícil que le impidiera honrar sus compromisos, pero es crucial identificarlos cuando estos sean esporádicos.
Otro indicio es cuando el cliente utiliza los recursos para un fin diferente al que había descrito originalmente en la propuesta de financiamiento. Hay casos de comerciantes inestables que en un espacio corto de tiempo cambian la naturaleza de su negocio, desdibujando su credibilidad, porque se la ha financiado para un proyecto determinado, pero usan el dinero prestado para otro negocio diferente sin consentimiento de la institución financiera que le prestó.
Peor es el caso cuando se otorga un financiamiento a una empresa y resulta que durante el período de pago tal empresa ha cambiado de dueños. Resulta una sorpresa desagradable para cualquier ejecutivo de negocios, ya que no se ha realizado una evaluación de la capacidad gerencial y del historial de crédito de los nuevos incumbentes.
Por otro lado, hay que tener cuidado con aquellos clientes que de la noche a la mañana, son dueños de llamativos activos fijos, que anteriormente no habían sido identificados en la evaluación crediticia. En estos casos, el riesgo de impago es alto, ya que la persona pudiera estar derrochando sus recursos en actividades improductivas.
Quien solicite un financiamiento en cualquier entidad de intermediación financiera debe poseer un espíritu colaborador. Son indicios de un potencial deterioro del crédito cuando el cliente actúa con prepotencia. Me explico. Hay personas que antes de que se le apruebe un crédito son muy colaboradoras y hasta simpáticas, pero una vez efectuado el desembolso se vuelven prepotentes y evasivas.
Tome cartas en el asunto, anticipe problemas cuando un cliente no quiere recibir sus llamadas, ha prohibido que se comunique con sus auditores, suplidores y clientes, cuando no es colaborador cuando se le solicita alguna documentación, en fin cuando su actitud sea sospechosa y nerviosa.
Todo oficial de negocios financieros debe tener la capacidad de anticipar los problemas cuando estos se encuentran en etapas tempranas y establecer las medidas de control pertinentes. El seguimiento a la cartera es parte vital del proceso crediticio, ya que dejar la misma al libre albedrio la ocasionará muchos, muchos dolores de cabeza.
lunes, 3 de septiembre de 2012
Qué debe saber antes, durante y después de tomar un préstamo. Martes 4 de Septiembre.
Si usted está considerando solicitar un préstamo, le proponemos que, de tomar la decisión, esté plenamente consciente del compromiso que asume y suficientemente informado. Tomar un préstamo requiere de un análisis preciso de sus ingresos y gastos y sobretodo, que esté ajustado a la realidad. Además debe considerar que el dinero que le prestan no es suyo, ni siquiera de la entidad financiera que se lo presta, sino de sus depositantes, los cuales confían que tal recurso será bien invertido, por lo cual usted está en el deber de devolverlo.
Por otro lado, es indispensable que el financiamiento obtenido sea para algo previamente identificado, palpable, necesario y que le otorgue valor agregado a su vida. No se deje llevar del entusiasmo mercantilista y comercial al que somos sometidos a través de los medios de comunicación. Básicamente, si usted no es una persona organizada y sobre todo disciplinada, le exhortamos que se lo piense muy bien antes de embaucarse en un compromiso tan serio.
Investigue y analice varias opciones antes de elegir, existen bastantes instituciones financieras en el mercado dominicano y busque aquellas que se adapten a su necesidad. No necesariamente, la entidad que menos documentación le exija, es la mejor opción. Cada una tiene sus propias políticas, la cual usted aceptará o no, de acuerdo a sus necesidades, pero no se fie de quien le dice que le va prestar sin averiguar mucho. Lógicamente, usted debe buscar aquellas que tengan una mezcla óptima de tasa, condiciones y servicio.
Una vez que usted se haya decidido, solicite una tabla de amortización con el plazo y tasa que haya pactado donde podrá observar las cuotas que mensualmente pagaría. Entonces aquí usted debe sentarse tranquilamente, donde pueda relajarse y pensar objetivamente. Lo primero que debe contemplar son sus ingresos, pero sólo los ingresos fijos, aquellos que percibe mes por mes, ya sea los provenientes de su sueldo o lo percibidos por su negocio si es un profesional independiente o si es comerciante. Los ingresos considerados esporádicos, no debe contemplarlos a la hora de tomar un préstamo, ya que los mismos no tienen una naturaleza fija. Por ello, olvídese de lo que percibe por regalía pascual, bonificaciones, dinero que le manda un familiar ocasionalmente, etc… Si tiene otros ingresos fijos, estos deben ser identificables y tener un carácter permanente. Le recomendamos que no intente abultar sus ingresos para que le presten, porque primero, se está engañando usted mismo y segundo, las instituciones financieras no son tontas, lo van a averiguar.
Una vez identificadas las fuentes reales y permanentes de ingresos, viene la identificación de sus gastos, para lo cual le recomendamos que sea sincero y no oculte información. No olvide nada, sea minucioso y sobre todo, no los minimice. En su estructura de gastos debe considerar la alimentación, educación, algún tratamiento médico permanente (si lo tiene), alquiler, combustible y mantenimiento del vehículo, cuotas de otros préstamos (incluyendo si usted es garante de alguien), agua, luz, teléfono, cable, internet y otros. También debe considerar, lo que le deducen de su sueldo, como AFP, SFS, Impuestos, etc.., si es usted un asalariado.
Cuando este ejercicio haya finalizado, usted tendrá una idea de sus gastos mensuales. De esta manera, ya puede analizar si tiene capacidad de pago para afrontar el compromiso. A sus ingresos, reste el total de gastos y ese monto debe ser suficiente para afrontar el pago de cuotas. Si no, desista.
Eso sí, muy importante, una vez deducido la cuotas del préstamo, si el excedente resultante se limita a unos pocos miles de pesos, entonces, su capacidad de pago está muy comprometida y en caso de emergencia, no tendrá como afrontarla. Por eso, esperamos que la cuota no le ahogue y que una vez contemplada en su presupuesto, le quede un colchón suficiente para imprevistos, y créame, los va a tener.
Si el crédito es aprobado, no se deje llevar de la euforia inicial, tómeselo con calma, lea muy cuidadosamente lo que le den a firmar, pregunte por todo lo que no se sienta seguro, exija que le impriman el plan de pagos y tome los números telefónicos de su oficial, para que pueda comunicarse rápidamente, en caso necesario.
Una vez otorgado el préstamo, sea puntual en el pago de sus cuotas, no se complique la existencia, no incurra en otros gastos superfluos, discipline sus gastos, trate de reducirlos en la medida de lo posible, reflexione antes de involucrarse en algo que pueda afectar el pago de las cuotas. Ya lo dice el viejo y reconocido refrán: uno debe arroparse hasta donde la sabana le dé
Adicionalmente, asuma usted el seguimiento del préstamo, este siempre pendiente a cualquier cambio en las condiciones o en la tasa. No deje el pago de las cuotas a otras personas, trate de hacerlo usted mismo. Si lo puede hacer vía internet, mejor aún. Por último, no tome un préstamo por otra persona, ya que si esta se atrasa usted va a pagar los platos rotos y su historial estropeará innecesariamente.
Tomar un préstamo es una decisión seria, que bien utilizado le generará beneficios futuros, de actuar de manera contraria, estaría poniendo en juego su estabilidad económica, emocional y familiar.
Por otro lado, es indispensable que el financiamiento obtenido sea para algo previamente identificado, palpable, necesario y que le otorgue valor agregado a su vida. No se deje llevar del entusiasmo mercantilista y comercial al que somos sometidos a través de los medios de comunicación. Básicamente, si usted no es una persona organizada y sobre todo disciplinada, le exhortamos que se lo piense muy bien antes de embaucarse en un compromiso tan serio.
Investigue y analice varias opciones antes de elegir, existen bastantes instituciones financieras en el mercado dominicano y busque aquellas que se adapten a su necesidad. No necesariamente, la entidad que menos documentación le exija, es la mejor opción. Cada una tiene sus propias políticas, la cual usted aceptará o no, de acuerdo a sus necesidades, pero no se fie de quien le dice que le va prestar sin averiguar mucho. Lógicamente, usted debe buscar aquellas que tengan una mezcla óptima de tasa, condiciones y servicio.
Una vez que usted se haya decidido, solicite una tabla de amortización con el plazo y tasa que haya pactado donde podrá observar las cuotas que mensualmente pagaría. Entonces aquí usted debe sentarse tranquilamente, donde pueda relajarse y pensar objetivamente. Lo primero que debe contemplar son sus ingresos, pero sólo los ingresos fijos, aquellos que percibe mes por mes, ya sea los provenientes de su sueldo o lo percibidos por su negocio si es un profesional independiente o si es comerciante. Los ingresos considerados esporádicos, no debe contemplarlos a la hora de tomar un préstamo, ya que los mismos no tienen una naturaleza fija. Por ello, olvídese de lo que percibe por regalía pascual, bonificaciones, dinero que le manda un familiar ocasionalmente, etc… Si tiene otros ingresos fijos, estos deben ser identificables y tener un carácter permanente. Le recomendamos que no intente abultar sus ingresos para que le presten, porque primero, se está engañando usted mismo y segundo, las instituciones financieras no son tontas, lo van a averiguar.
Una vez identificadas las fuentes reales y permanentes de ingresos, viene la identificación de sus gastos, para lo cual le recomendamos que sea sincero y no oculte información. No olvide nada, sea minucioso y sobre todo, no los minimice. En su estructura de gastos debe considerar la alimentación, educación, algún tratamiento médico permanente (si lo tiene), alquiler, combustible y mantenimiento del vehículo, cuotas de otros préstamos (incluyendo si usted es garante de alguien), agua, luz, teléfono, cable, internet y otros. También debe considerar, lo que le deducen de su sueldo, como AFP, SFS, Impuestos, etc.., si es usted un asalariado.
Cuando este ejercicio haya finalizado, usted tendrá una idea de sus gastos mensuales. De esta manera, ya puede analizar si tiene capacidad de pago para afrontar el compromiso. A sus ingresos, reste el total de gastos y ese monto debe ser suficiente para afrontar el pago de cuotas. Si no, desista.
Eso sí, muy importante, una vez deducido la cuotas del préstamo, si el excedente resultante se limita a unos pocos miles de pesos, entonces, su capacidad de pago está muy comprometida y en caso de emergencia, no tendrá como afrontarla. Por eso, esperamos que la cuota no le ahogue y que una vez contemplada en su presupuesto, le quede un colchón suficiente para imprevistos, y créame, los va a tener.
Si el crédito es aprobado, no se deje llevar de la euforia inicial, tómeselo con calma, lea muy cuidadosamente lo que le den a firmar, pregunte por todo lo que no se sienta seguro, exija que le impriman el plan de pagos y tome los números telefónicos de su oficial, para que pueda comunicarse rápidamente, en caso necesario.
Una vez otorgado el préstamo, sea puntual en el pago de sus cuotas, no se complique la existencia, no incurra en otros gastos superfluos, discipline sus gastos, trate de reducirlos en la medida de lo posible, reflexione antes de involucrarse en algo que pueda afectar el pago de las cuotas. Ya lo dice el viejo y reconocido refrán: uno debe arroparse hasta donde la sabana le dé
Adicionalmente, asuma usted el seguimiento del préstamo, este siempre pendiente a cualquier cambio en las condiciones o en la tasa. No deje el pago de las cuotas a otras personas, trate de hacerlo usted mismo. Si lo puede hacer vía internet, mejor aún. Por último, no tome un préstamo por otra persona, ya que si esta se atrasa usted va a pagar los platos rotos y su historial estropeará innecesariamente.
Tomar un préstamo es una decisión seria, que bien utilizado le generará beneficios futuros, de actuar de manera contraria, estaría poniendo en juego su estabilidad económica, emocional y familiar.
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